投資 又上財經#273 2024/08/12
【又上財經#273】買台積，是區域防守?或緊迫盯人? | 會員訂閱 | 慶祝奧運女拳奪金 電商結帳輸入折扣碼再95折 到8/15 | 闕又上 2024.08.12
這支影片在講什麼
闕又上以籃球的區域防守與緊迫盯人，比喻台積電投資中長期持有和捕捉波動的兩種做法。他回顧 2022 年台積電下跌時分批買進、設定獲利目標，以及後來以籃球失誤說明由防守轉為進攻的操作思考；同時強調不必抓住每一次波動，投資期間與生活目標才是前提。影片也分析台積電在半導體供應鏈的地位，並分享游庭浩從個股轉向高科技 ETF、搭配景氣循環與能力圈的觀察。闕又上提醒，個股研究需要大量時間與產業理解，一般投資人可思考 ETF、債券與資產配置的組合，最後預告會員影片與延伸觀看內容。
重點觀念
- 區域防守代表用較長時間看待標的，緊迫盯人則是在特定機會中積極掌握波動。
- 投資不需要抓住每一次上漲或下跌，應先依生活目標設定可接受的持有期間。
- 個股投資需要理解公司盈餘、銷售、產業與市場訊號，研究深度比標的數量更重要。
- 從個股轉向 ETF 可能減少研究時間與單一公司風險，但仍需理解總經與產業循環。
- 投資策略、景氣燈號、資產配置與工具選擇要互相配合，不能只看單一價格訊號。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 2:00 觀念
用籃球比喻投資
闕又上先談美國隊與塞爾維亞隊的籃球表現，從職業球員的體力與技巧帶出區域防守和緊迫盯人的差別。緊迫盯人需要長時間貼近對手，區域防守則是保持距離、守住自己的範圍。這個比喻將用來說明台積電投資中，長期守住位置和短期掌握波動的不同。影片也提醒，今天的內容是值得思考的會員週延伸主題。
這段回答了
- 區域防守和緊迫盯人有什麼差別？
- 為什麼籃球戰術可以拿來比喻投資？
- 投資中的長期持有像哪一種防守？
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▶ 播放 3:09 故事
台積電下跌時分批買
闕又上回顧 2022 年台積電從五百多元跌到四百多元時，自己用一元一元分批買進十多張的經驗。當時媒體問這是否像菜籃族買菜，他則以緊迫盯人形容自己在認為價格具吸引力時密集觀察並逐步建立部位。後來他透露，當時對台積電設定了很大的獲利目標。這段是講者回顧個人投資經驗，不是針對觀眾的買進建議。
這段回答了
- 股價下跌時分批買進，講者當時怎麼思考？
- 為什麼用一元一元買可以比喻成緊迫盯人？
- 投資人設定很大的獲利目標時要注意什麼？
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▶ 播放 5:00 觀念
區域防守不必追每波
闕又上以籃球失誤後由防守轉為進攻的情境，說明台積電平時可以採取區域防守，在特定機會出現時才考慮更積極地掌握波動。投資人不必每一次上漲或下跌都抓到，錯過一段行情不代表未來沒有機會。每個人可以依自己的生活目標與時間，設定何時才算滿意的結果。這段重點是把投資策略放回個人生活，而不是只追逐短線價差。
這段回答了
- 為什麼投資不需要抓住每一次波動？
- 區域防守適合什麼樣的投資心態？
- 投資的滿意點應該怎麼依生活目標設定？
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▶ 播放 6:09 觀念
台積電的產業位置
闕又上以台積電和輝達、美超微的關係，說明台積電在半導體供應鏈中的重要性。他認為輝達的伺服器晶片供應依賴台積電，而台積電即使少了單一客戶，仍可能有其他需求或廠商支撐。透過這種上下游依賴比較，他把台積電形容為具有關鍵話語權的公司。這是講者對產業地位的觀察，並非對觀眾推薦標的。
這段回答了
- 為什麼台積電在半導體供應鏈中具有重要位置？
- 上下游依賴關係要怎麼影響公司競爭力？
- 分析一家公司時，為什麼也要看它的客戶和供應商？
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▶ 播放 7:31 時事
震盪前的媒體提醒
闕又上回顧 7 月 15 日在台東錄製「股市的熱氣球」時，曾指出台積電股價要開始面對震盪，之後股價確實出現下跌。他也分享 6 月接受媒體訪問時的說法：台積電是好公司，但若投資人沒有足夠時間與心理準備，在高檔進場仍可能承受長時間整理。講者提醒，看到高點後的下跌不能只用好股票三個字安慰自己，還要理解持有期間與波動空間。這段涉及特定日期與行情回顧，屬於市場時事內容。
這段回答了
- 好公司在高點買進，為什麼仍可能讓人套牢？
- 投資台積電前要怎麼準備長時間震盪？
- 媒體訪問中的弦外之音要怎麼判讀？
- 為什麼投資期間會影響結果？
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▶ 播放 11:36 故事
游庭浩從個股轉ETF
闕又上介紹工商時報邀請 Jenny 訪問游庭浩的節目，並稱許兩人的研究與準備。游庭浩具有經濟系背景，也在台大修習法律相關學程，現在則以 ETF 作為主要投資工具，逐漸減少個股選擇。闕又上推測，這可能是他經歷個股的時間成本與波動後形成的投資取捨。這段觀察重點在於投資工具會受到人生哲學、投資哲學與策略影響。
這段回答了
- 為什麼有經濟背景的人也可能選擇 ETF？
- 個股的時間成本和波動會帶來什麼挑戰？
- 投資工具和人生哲學有什麼關係？
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▶ 播放 13:29 觀念
個股需要深入研究
闕又上提醒，如果連花很多時間研究市場、具備專業背景的人都不輕易碰個股，一般人選擇個股更要謹慎。個股數量不宜太多，研究則要深入到公司的盈餘、銷售和各項變化，才能在狀況出現時找到原因。他也分享自己以基本分析為主，到了特定位置才搭配技術分析和 ADR 交易的經驗。這段強調研究深度與市場敏感度，而不是追逐大量標的。
這段回答了
- 一般投資人選個股前需要研究到什麼程度？
- 為什麼個股數量少一點、研究深一點比較重要？
- 基本分析和技術分析可以怎麼搭配？
- 市場敏感度要如何在研究中建立？
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▶ 播放 15:20 觀念
ETF與景氣循環
闕又上分析游庭浩使用高科技 ETF 的可能思路，認為這能減少逐一研究個股的時間，同時保留對台灣半導體強項的參與。他提到游庭浩也觀察景氣燈號與總體經濟循環，可能藉此判斷相對高低點。投資哲學會影響策略，策略再決定工具，這是講者希望觀眾思考的順序。ETF 並不等於不需要理解產業與景氣，只是研究方式有所不同。
這段回答了
- 高科技 ETF 為什麼可能比選很多個股省時間？
- 景氣燈號和 ETF 投資可以怎麼連結？
- 投資人為什麼仍要理解 ETF 背後的產業？
- 投資哲學、策略和工具之間如何互相影響？
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▶ 播放 17:29 觀念
兩種策略如何比較
闕又上延伸比較個股、ETF、景氣燈號與區域防守、緊迫盯人的不同用法，認為游庭浩的投資策略可能是在多年摸索後形成。對一般投資人來說，若沒有足夠時間做個股研究，也不必勉強模仿複雜操作。影片提到可用景氣燈號思考進出順序，也可比較不同策略在交易次數、時間成本與風險上的優缺點。講者建議觀眾回看相關節目，自己整理兩套方法的邏輯。
這段回答了
- 個股和 ETF 的研究時間差異在哪裡？
- 交易次數增加可能帶來哪些優缺點？
- 景氣燈號可以怎麼幫助思考進出順序？
- 一般人該如何比較不同投資策略？
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▶ 播放 19:26 觀念
用簡單工具做配置
闕又上提醒，個股難度高，投資人可以思考用 ETF、債券與資產配置，讓工具較簡單但策略仍有層次。他以 0050、SPY 與債券作為課程中曾討論的組合例子，並指出搭配景氣燈號後，投資策略仍會隨階段改變。投資工具數量少，不代表背後的判斷簡單，仍要理解何時調整台股、ADR 或資產比例。這段是方法討論，並非替觀眾推薦特定配置。
這段回答了
- ETF、債券和資產配置如何一起降低複雜度？
- 工具很少時，為什麼策略仍可能很難？
- 0050、SPY與債券在影片中被拿來說明什麼？
- 什麼因素可能讓投資策略需要調整？
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