投資 投資與人生#14 2024/08/07
【投資與人生#14】投資觀念的自由，我的職業是股東!!! 維妮樂讀 |101 投資小白基礎 九月新竹假日班 | 又上講師:建國 | 2024.08.07
這支影片在講什麼
建國與部落客維妮共同導讀《我的職業是股東》，從作者林茂長的期貨經歷談到零和遊戲、正和遊戲、成長股與價值股。節目說明頻繁交易會被手續費與交易稅侵蝕，企業透過產品與服務創造獲利，股東不必靠別人虧損才能賺錢。兩人也討論技術分析、海龜實驗、趨勢追蹤、停損與風險控管，指出技術分析可以使用，但必須遵守紀律並克服停損與加碼的心理障礙。最後延伸到指數型 ETF、股債配置與分散風險，提醒投資人即使買大盤，也要挑選具備健全經濟條件的國家。
重點觀念
- 零和遊戲靠交易對手的虧損獲利，正和遊戲則是企業成長讓公司與股東一起受益。
- 成長股要看企業體質與前景，價值股則強調以低於內在價值的價格買進並保留安全邊際。
- 技術分析可以用趨勢、停損與風險控管執行，但不能假設每次預測都正確。
- 指數型 ETF 與股債配置能分散單一個股風險，投資人仍要考慮國家與經濟條件。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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從職業股東談投資起點
建國邀請部落客維妮介紹《我的職業是股東》，並說明自己因這本書開始認識技術分析。兩人也介紹作者林茂長從期貨公司總經理轉向退休、運動與翻譯財經書籍的經歷。這段為後續討論投資本質與交易方法建立背景。
這段回答了
- 《我的職業是股東》主要在談什麼？
- 為什麼期貨交易者可能想離開短線交易？
- 投資初學者可以從一本書學到哪些基本觀念？
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零和遊戲與正和遊戲
節目解釋短線頻繁買賣為什麼容易形成零和遊戲，因為一方賺錢常代表另一方承受損失。手續費與交易稅還會從整體報酬中扣除，讓頻繁交易的成本逐步累積。建國與維妮引用巴菲特的觀點，說明投資優質企業可以透過消費者、公司與股東一起成長，形成正和遊戲。
這段回答了
- 零和遊戲和正和遊戲有什麼差別？
- 頻繁買賣股票會被哪些成本侵蝕？
- 投資企業為什麼不一定是你輸我贏？
- 股東如何和企業及消費者一起受益？
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成長股與價值股怎麼選
節目介紹成長股與價值股的基本差異，成長股重視優秀團隊、健全財報與未來前景，價值股則強調用五毛買一塊、保留安全邊際。成長股即使公司很好，也可能因本益比過高而不適合追價，投資人需要耐心等待價格回落。價值股也不能只看便宜，還要確認公司是否具有長期競爭優勢。
這段回答了
- 成長股和價值股的差別在哪裡？
- 好公司的股票為什麼也可能買貴？
- 安全邊際是什麼意思？
- 股票跌得很便宜，就一定值得撿嗎？
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技術分析能不能賺錢？
建國與維妮從價值投資轉到技術分析，提出技術分析是否能獲利的問題。節目介紹海龜實驗的背景，說明理查·丹尼斯透過招募學員驗證趨勢追蹤方法。技術分析不是保證每次判斷正確，而是用規則處理看錯時的損失。
這段回答了
- 技術分析真的可以賺錢嗎？
- 海龜實驗想證明什麼？
- 為什麼技術分析不能保證每次都看對？
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▶ 播放 8:42 觀念
停損與風險控管
節目說明海龜投資法則會用線圖抓趨勢，看對時加碼，看錯時停損。因為技術分析是用過去推測未來，錯誤不可避免，停損可以把單筆交易的損失限制在可承受範圍。即使每次只賺一小段，長期留下資金等待下一波趨勢，也可能比一次押注更能延續投資生涯。
這段回答了
- 為什麼做技術分析一定要設停損？
- 單筆交易的風險該怎麼控制？
- 看錯很多次，還有機會等到大行情嗎？
- 短線分段獲利和長期持有有什麼差別？
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▶ 播放 11:24 觀念
技術分析最難是克服心魔
節目指出技術分析會遇到停利與停損的心理障礙，投資人常在虧損時不願停損，甚至攤平加碼，最後造成更大損失。技術分析並非不能獲利，但必須遵守事先設定的紀律。兩人接著以疫情期間健身股和醫療股的相反表現，說明單押個股會承擔產業事件風險。
這段回答了
- 為什麼投資人虧損時常常不願停損？
- 硬拗和有計畫的加碼有什麼不同？
- 單押一檔股票會遇到哪些產業風險？
- 投資紀律為什麼比猜行情更重要？
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▶ 播放 14:15 觀念
指數 ETF 與股債配置
節目從單一個股風險延伸到投資組合，介紹諾貝爾獎得主支持的指數型 ETF 概念。阿甘投資法也屬於被動投資，但遇到整體股災時，仍需要用股債配置降低波動。兩人用年齡比例舉例，說明股票和債券可以分擔不同階段的風險，遇到罕見的股債雙殺則只能耐心等待。
這段回答了
- 為什麼指數型 ETF 可以分散個股風險？
- 阿甘投資法和被動投資有什麼關係？
- 股債配置如何降低股市下跌的衝擊？
- 如果股票和債券一起下跌，該怎麼辦？
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▶ 播放 16:44 觀念
指數也要挑國家
節目討論指數下跌後能否回升，指出個股可能因公司經營惡化而變成永久性損失，指數則要看背後國家的人口、生產力與經濟是否健全。即使選擇大盤 ETF，也不能把所有國家一概而論。最後兩人回到《我的職業是股東》，肯定書中對整體投資與成本控制的整理。
這段回答了
- 個股和指數下跌後的風險有什麼不同？
- 買大盤 ETF 為什麼還要挑國家？
- 如何判斷一個國家的經濟是否健全？
- 指數投資是不是完全不用做功課？
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