【又上財經#180】台積電的定風波｜台積電｜又上財經學院｜全方位理財的第一堂課｜企業課程推廣｜闕又上 ｜2022.09.19

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1. ▶ 0:00 公告 防範冒用名義的投資詐騙
2. ▶ 播放 1:57 觀念

   台積電的定風波與心理素質

   講者延續前一集的心理素質主題，指出台積電從高點下跌後，投資人要面對的不只是股價，而是自己的心理反應。他把「定風波」借來比喻投資者在風雨中保持平常心，也問觀眾究竟是先有心理素質才看淡人生，還是經歷苦難後才養成平常心。看過壯闊大海的人，再看小溪小流，感受會完全不同。

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   • ?股價大跌時，心理素質為什麼這麼重要？
   • ?投資人的定見是怎麼培養出來的？
   • ?人生經歷如何影響看待市場的方式？
   • ?什麼叫做台積電的定風波？
3. ▶ 播放 5:24 故事

   巴菲特持有比亞迪的考驗

   講者回顧巴菲特2008年買進比亞迪後，股價先從8元漲到85元，再跌到約11元，之後又反覆上漲與下跌，巴菲特仍沒有因短期波動賣出。多年後這筆投資大幅增值，講者用來說明真正的關鍵是巴菲特與查理・蒙格對企業價值的篤定。投資策略也要落在自己的能力圈內，能讓自己睡得著，而不是盲目模仿別人的持有方式。

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   • ?巴菲特為什麼比亞迪跌掉九成仍沒有賣？
   • ?股價大跌時如何判斷是波動還是永久損失？
   • ?長期持有需要哪些心理準備？
   • ?為什麼每個人要選自己的能力圈？
4. ▶ 播放 13:26 觀念

   估值與定見如何撐過修正

   講者把比亞迪的案例連回台積電，認為台積電的價格會受到俄烏戰爭、通膨與升息重新估值，但這不等於企業價值消失。傅君毅認為學投資一定要參透蘇東坡的〈定風波〉，因為投資者需要在價格劇烈波動時守住判斷。講者也預告將補充蔣勳對這首詞的解讀。

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   • ?股價重新估值和企業永久受損有什麼不同？
   • ?為什麼投資人要理解蘇東坡的〈定風波〉？
   • ?估值和心理素質要怎麼互相配合？
5. ▶ 播放 15:15 故事

   蘇東坡如何走過人生風雨

   講者介紹蘇東坡因烏台詩案入獄、被貶黃州的經歷，說明他從政治上的熱切，轉向對自然與人生的重新理解。〈定風波〉描寫雨中緩行，最後以「也無風雨也無晴」收束，代表把好與壞、晴與雨整合成完整人生。講者認為蘇東坡經過近死亡的考驗後，才有能力在風雨中保持平靜。

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   • ?烏台詩案如何改變蘇東坡的人生？
   • ?〈定風波〉為什麼能代表心理轉折？
   • ?也無風雨也無晴是什麼心境？
   • ?苦難如何讓人建立平常心？
6. ▶ 播放 22:04 觀念

   用定風波看台積電長期價值

   講者把蘇東坡的詞改寫成投資版的定風波，提醒觀眾不要只看台積電股價，而要看公司的前景、願景與實力。他認為沒有股票能完全避開50%的修正，投資人若承受不了波動，就不適合單押個股。台積電可能經歷慢的階段，但只要企業體質與估值理解仍在，低點反而能成為重新思考的機會。

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   • ?投資台積電為什麼要看前景而不是只看股價？
   • ?股票修正50%時投資人要怎麼面對？
   • ?慢飆股和快速飆股有什麼差別？
   • ?定風波的心境如何用在投資上？
7. ▶ 播放 26:40 時事

   匯率賣壓與台積電的慢

   講者說台積電面對股災之外，還會受到台幣貶值與外資匯回的額外賣壓，因此股價放慢是可以理解的。即使兩個風暴同時出現，他仍認為台積電的企業體質撐得住。講者把台積電與比亞迪的大幅修正相比，指出不同公司需要不同程度的定力與估值理解。

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   • ?台幣貶值如何增加台積電的賣壓？
   • ?外資匯回為什麼會影響股價？
   • ?股價放慢是否代表公司變差？
8. ▶ 播放 28:01 故事

   價格下跌是風險還是機會

   講者引用李祿的觀點，指出股市最大的風險不是價格上下，而是投資標的出現永久性虧損；單純下跌反而可能提供便宜價格。他也分享自己在蘋果股價波動中做價差、最後被甩出的經驗，說明頻繁交易會錯過真正長期的機會。不同學派可以有不同做法，但若選擇長期投資，就必須承受短期波動。

   這段回答了

   • ?股價下跌為什麼不一定是投資風險？
   • ?什麼叫永久性虧損？
   • ?頻繁做價差可能錯過什麼？
   • ?長期投資為什麼需要承受短期波動？
9. ▶ 35:08 公告 Podcast公告與節目延伸內容