投資 2025/08/26
又一起來
這支影片在講什麼
亮均與 Kevin 從各自接觸投資的經驗出發，討論「被動投資」是否真的完全不需要主動行動。節目談到技術分析、型態學、資產配置、景氣燈號與 101／102 課程的差異，認為被動投資雖然帳戶少進出，投資人仍要主動鞏固信念、記錄決策、反省錯誤並調整配置。兩人也分享知識從堆疊到打碎、重新整合成跨領域理解的過程，說明理論與經驗缺一不可。後段談到投資研究員需要耐心、謙虛、獨立思考與誠信，並強調好的團隊要讓不同個性彼此平衡、共同貢獻。
重點觀念
- 被動投資的帳戶可以少進出，但投資人必須主動鍛鍊信念與心智。
- 技術分析可作為輔助工具，重點在理解指標、期望值與使用情境，而非迷信單一訊號。
- 知識要經過累積、反省、打碎與重新連結，才能形成跨領域的投資判斷。
- 投資理論和人生經驗都不可或缺，單靠讀經典或聽課不會自動完成內化。
- 好的投資研究團隊需要耐心、謙虛、獨立思考、誠信與個性平衡。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:24 故事
從辦駕照談投資耐心
亮均分享在美國申請麻州駕照與 Real ID 的經驗，因文件地址不符，在辦公室等待並補印資料近三、四個小時。兩人把這段經歷比喻成股市，認為面對制度與市場都不能急，只能準備好資料、按照規則一步步往前。這也成為節目進入投資主題前的生活引子。
這段回答了
- 辦事情一直卡關時，怎麼保持耐心？
- 投資市場和辦證件的經驗，有什麼相似之處？
- 面對不能溝通的市場，投資人可以做什麼？
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▶ 播放 7:43 故事
兩人的投資啟蒙
亮均回憶國中時看見家人買股票，曾因家人沒有替他買華新科而錯過十倍股。這次經驗讓他國中畢業後開戶，先從技術分析與電視節目學起。Kevin 則從家庭談論政治、經濟與歷史開始接觸投資，後來逐步尋找自己的路。
這段回答了
- 小時候接觸股票，會怎麼影響日後的投資觀？
- 錯過一檔大漲股票後，應該學到什麼？
- 家人的投資觀念不成熟時，我要怎麼建立自己的方法？
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▶ 播放 10:54 故事
從技術分析轉向被動
亮均早期以技術分析判斷買賣，曾因看不懂下跌原因而停利，後來在母親推薦下接觸闕又上的影片與不同投資書籍。現在他以被動投資為主，搭配債券配置，等待市場下跌到一定程度時再用神龍擺尾嘗試超越大盤。這段經歷顯示他從單一線圖判斷，逐步轉向更完整的投資架構。
這段回答了
- 只看技術分析，為什麼還是可能不懂股票下跌？
- 從短線技術分析轉向被動投資，要調整哪些想法？
- 被動投資中為什麼還要保留資產配置與加碼安排？
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▶ 播放 13:37 觀念
技術指標不能只看一個
亮均說明自己仍會少量運用技術分析，搭配 0050、台積電與其他股票觀察高點與賣出時機。技術指標很多，彼此可能互相矛盾，若過度專注單一指標，就可能做出錯誤判斷。Kevin 接著指出，投資人要把不同資訊跨領域整合，而不是期待所有訊號都投向同一個結論。
這段回答了
- 技術分析指標互相矛盾時，該相信哪一個？
- 為什麼不能只看單一技術指標？
- 不同投資資訊要怎麼放在一起判斷？
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▶ 播放 16:55 觀念
用紀錄累積投資經驗
兩人認為投資者需要跨領域理解常識、人文與市場，而這不是照著步驟就能立刻完成的技巧。亮均分享自己會在每次投資前記錄理由、依據與判斷，事後再檢查做對或做錯的原因。節目也把技術分析比喻成《決勝21點》的機率判斷，重點是評估交易期望值與止損、停利距離。
這段回答了
- 投資決策為什麼要留下紀錄？
- 事後檢討怎麼幫助我累積判斷力？
- 技術分析如何搭配期望值和風險判斷？
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▶ 播放 20:01 觀念
技術分析適合電腦嗎
亮均認為，技術分析需要在短時間處理大量資料與運算，人腦容易在指標取捨上出錯。對他而言，技術分析後來比較像興趣，不再把全部注意力放在訊號上。Kevin 補充，101 與 102 課程並不是否定技術分析，而是先讓學員用紀律與心性執行基本投資框架。
這段回答了
- 技術分析為什麼可能更適合電腦處理？
- 學習基本投資框架時，為什麼先不加入太多工具？
- 技術分析是不是完全不能使用？
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▶ 播放 22:19 觀念
用人文方式讀技術圖
Kevin 表示自己也使用技術分析，但不單純用數學指標，而是從型態、K 線與籌碼做較偏人文的解讀。這些工具在關鍵點可能有幫助，卻不需要每天依賴。節目以一次大跌前的判斷為例，說明工具可以服務投資者，但不能取代整體方法。
這段回答了
- 技術分析除了看數字，還能怎麼解讀？
- 型態和 K 線在什麼情況下可能有幫助？
- 投資工具要不要每天使用？
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▶ 播放 24:15 觀念
被動投資也要主動配置
兩人回到節目主題，討論被動投資是否真的完全被動。101 主要是穩定待在市場，102 則加入資產配置、下跌時的債券調整與少量不同資產。課程中的資產配置練習，讓學員用 Excel 比較不同比例，也看到少量比特幣可能改變回測結果。
這段回答了
- 被動投資和資產配置之間有什麼關係？
- 市場大跌時，債券配置可以扮演什麼角色？
- 投資組合放少量其他資產，可能帶來什麼影響？
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▶ 播放 27:42 觀念
被動投資的主動功課
亮均指出，101 架構中的主動比例很低，但投資人仍必須主動選擇相信框架，持續鞏固信念。股市實際走勢會上下波動，若只是什麼都不想，很多人仍會在低點放棄。帳戶沒有進出，不代表內心沒有反覆掙扎與鍛鍊，這些無形功課正是被動投資的主動部分。
這段回答了
- 被動投資為什麼仍需要主動努力？
- 市場下跌時，怎麼鞏固自己繼續持有的信念？
- 帳戶不動和內心不動，是同一件事嗎？
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▶ 播放 30:33 觀念
阿甘投資的核心是堅持
節目澄清，阿甘投資不是什麼都不做的傻瓜投資，而是外在操作簡單、內在需要持續鍛鍊。投資人要回到單純的投資本質，主動整理被雜訊干擾的想法。Kevin 也分享自己仍保留部分波克夏部位，認為除去巴菲特個人品牌後，企業本身仍有一定長期價值。
這段回答了
- 阿甘投資法為什麼不等於什麼都不做？
- 投資人如何把複雜想法重新整理回單純？
- 為什麼有人會保留部分波克夏持股？
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▶ 播放 33:20 觀念
知識要先打碎再整合
亮均分享自己閱讀技術分析、產業與投資書籍後，反而遇到知道優缺點卻不知如何使用的階段。Kevin 以知識像磚塊、之後要打碎成水泥的比喻，說明學習者需要拆開既有邊界，再把材料放回適合的位置。跨領域整合不是增加更多書名，而是形成能運用知識的結構。
這段回答了
- 看了很多投資書卻不會用，問題可能在哪裡？
- 為什麼知識累積到一定程度後需要重新整理？
- 如何把不同投資學派整合成自己的架構？
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▶ 播放 37:26 觀念
從磚塊變成星座
Kevin 說明自己透過閱讀、經驗與人文解讀，把原本一個蘿蔔一個坑的知識，轉成像星星與星座般可以重新連結的系統。不同角度會把同一批知識連成不同星座，判斷也因此不再被固定分類限制。兩人承認這種整合很難用標準步驟教會，必須靠個人生活材料與反省完成。
這段回答了
- 知識整合後，為什麼會像看到不同星座？
- 同一批投資資料可以有不同解讀嗎？
- 跨領域判斷力能不能靠固定課表直接學會？
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▶ 播放 40:02 觀念
理論和經驗缺一不可
兩人認為，投資經驗很難完全透過課本或口述傳給另一個人，學習者仍要用自己的生活材料反省和修正。101 提供較有框架、可循的基本報酬，但進階投資若太早混合各種學派，可能反而造成混亂。節目以武術和禪宗比喻，說明理論是基礎，真正的內化還需要長期練功與老師在關鍵時刻的指點。
這段回答了
- 為什麼投資經驗不能只靠聽課傳承？
- 初學者太早接觸很多學派，會不會反而混亂？
- 理論、練習與老師指點之間怎麼互相配合？
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▶ 播放 44:11 觀念
越早學習也要會反省
節目討論越早接觸投資是否一定比較好。早學可以增加體驗時間，但如果沒有建立學習、嘗試、修正的 close loop，越早接觸錯誤觀念也可能越早走偏。兩人因此認為，接觸時間不是唯一條件，心態、正確框架與持續反省同樣重要。
這段回答了
- 越早開始學投資，真的一定比較有利嗎？
- 學習投資時，什麼是 close loop？
- 如果早期接觸錯誤觀念，該怎麼修正回來？
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▶ 播放 49:04 觀念
研究員需要哪些特質
兩人進一步整理投資研究員需要的性格與能力。耐心、謙虛、獨立思考和誠信是重要基礎，尤其獨立思考不只是資料量大，而是能在討論中提出大家忽略、卻值得注意的觀點。誠信則需要長時間相處與管理工作才能真正觀察出來。
這段回答了
- 投資研究員需要具備哪些人格特質？
- 獨立思考和知道很多資料是一回事嗎？
- 為什麼誠信需要長時間相處才看得出來？
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▶ 播放 53:32 觀念
讓團隊保持平衡
Kevin 表示，團隊不需要每個人個性相同，外向或內向都可能適合，只要具備耐心、謙虛、獨立思考與誠信。好的團隊要讓每個人都有貢獻，彼此形成平衡，而不是把所有人硬塞進同一個規格。能提出明顯但常被忽略觀點的人，可能在研究與投資管理中發揮很大價值。
這段回答了
- 投資團隊成員個性不同，怎麼合作才會平衡？
- 外向和內向的人都能做好投資研究嗎？
- 能提出被忽略觀點的人，為什麼對團隊很重要？
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