投資 又上財經直播#3 2020/03/23
【又上財經直播#3】股災來臨時，如何進場？
這支影片在講什麼
闕又上老師以鬱金香從含苞到盛開的變化，比喻寒冬終會過去，接著從劉真、高以翔與李文亮的早逝，提醒觀眾生命中有些損失無法補救，股市下跌則仍有機會處理。影片比較二戰、1929 年與科技泡沫的跌幅，提出以分批投入、每月按計畫進場的方式面對股災。後段用醫學與《獨臂刀王》的故事說明，投資人要理解市場運作、保留防守資產、依情況轉換方法，並把書本知識化成自己的投資系統與心理素質。
重點觀念
- 寒冬與股災都會過去，但生命中的某些損失無法補救。
- 股市投資要理解市場機制，不能只靠影片或別人一句話建立策略。
- 分批投入與每月按表操課，能避免把全部資金押在無法預測的最低點。
- 資產配置可搭配股票、公債與現金，並依市場與個人心理調整比例。
- 投資既需要科學規則，也需要面對波動、轉換方法與控制情緒的能力。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:00 故事
鬱金香提醒寒冬終會過去
老師介紹剛買回來的鬱金香，原本含苞的花在暖氣中很快盛開。花朵讓他聯想到生命週期與寒冬過後的春天。這個意象成為面對股災與困難的開場。
這段回答了
- 鬱金香的變化想比喻什麼？
- 為什麼老師說寒冬一定會過去？
- 花朵和投資心情有什麼關係？
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▶ 播放 0:56 觀念
股市下跌不是生命的終點
老師說寒冬與股市低潮都只是走在春天之前的路上。台股下跌沒有直接讓他憂鬱，真正讓他難過的是看到生命早逝的新聞。這段先區分市場損失與生命中不可逆的痛苦。
這段回答了
- 股市低潮為什麼可以和寒冬相比？
- 老師真正感到難過的是什麼？
- 市場下跌和人生悲劇要怎麼區分？
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▶ 播放 1:57 故事
劉真、高以翔與李文亮的遺憾
老師提到劉真因手術與等待心臟而過世、高以翔過勞離世，以及李文亮在疫情中離開。這些年輕生命的遭遇讓家人承受無助與無法補救的痛苦。老師藉此提醒觀眾，股市波動相較之下仍是可以處理的問題。
這段回答了
- 老師為什麼提到三位早逝的人？
- 生命中哪些損失是無法補救的？
- 股市下跌和生命悲劇有什麼不同？
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▶ 播放 3:39 時事
疫情限制與仍可控制的市場風險
老師描述疫情期間商店縮短營業、顧客只能在門口取貨，生活隔離越來越嚴格。相較於生命與公共衛生的無助，股價下跌雖然劇烈，仍可透過策略與風險控制處理。這是影片轉入投資主題的橋段。
這段回答了
- 疫情期間生活受到哪些限制？
- 為什麼老師說股價下跌仍可控制？
- 面對不可控環境時投資人能做什麼？
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▶ 播放 4:44 時事
用戰爭死亡與股市跌幅做比較
老師回顧二次世界大戰約有六千九百萬人死亡，並比較戰爭期間美股約下跌四成。接著提到當時股市與 2020 年跌幅的差異，提醒觀眾用歷史尺度理解危機。股市跌幅再大，仍和生命損失不是同一層次。
這段回答了
- 二次世界大戰造成多少死亡？
- 戰爭期間美股大約跌多少？
- 為什麼要把股市跌幅放進歷史比較？
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▶ 播放 7:18 觀念
先照顧身體再談投資
老師介紹黃崑巖醫師與《醫生不是天使》，提醒讀者讀完理財書後，也應了解身體運作與醫學常識。生病要找醫師，但健康需要自己負責。這段把照顧身體比喻成投資前要先建立基本功。
這段回答了
- 為什麼理財人也要讀健康與醫學書？
- 生病找醫師和維持健康有何不同？
- 投資前的基本功可以比喻成什麼？
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▶ 播放 8:44 故事
醫學有限，健康要靠自己理解
老師分享一本描寫哈佛醫學院四位醫師的書，提到醫學能有效處理的疾病仍有限。醫師不能主宰生死，也不可能替病人完成所有生活保養。理解身體運作，能讓人改變生活習慣並保護自己。
這段回答了
- 醫學為什麼不能解決所有問題？
- 為什麼健康不能完全交給醫師？
- 了解身體運作會帶來哪些改變？
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▶ 播放 10:24 觀念
投資也不能只靠一段影片
老師把理解身體與理解股市相類比，指出投資人要知道市場如何運作，才能形成投資哲學。沒有哲學，就沒有正確策略，也不容易選到適合的工具。影片與書本的功能是點醒與建立體系，不能完全互相取代。
這段回答了
- 為什麼投資不能只靠看影片？
- 投資哲學如何連到投資策略？
- 選工具前需要先理解什麼？
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▶ 播放 11:38 觀念
股市損失仍是可以處理的問題
老師把股市投資與三位早逝者的遭遇再次比較，認為市場跌幅雖痛苦，卻仍有處理與等待的空間。若投資人有足夠股利或收入支撐，價格下跌可能只是早晚走過的波動。這段強調保持生活穩定與心理距離。
這段回答了
- 股市下跌為什麼仍有處理空間？
- 股利如何幫助投資人度過下跌？
- 投資人怎麼和市場波動保持距離？
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▶ 播放 13:50 觀念
先讀書再學股災進場
老師說明本集要回答股災時如何進場，也分享學員對影片、書籍與上課的不同收穫。只看影片通常有限，完整讀書並接受針對個人盲點的指導，理解會更深。投資人應先選一位適合自己的作者，建立知識根基。
這段回答了
- 股災進場前為什麼要先讀書？
- 影片、書籍和上課的學習差在哪裡？
- 如何選擇適合自己的投資作者？
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▶ 播放 15:20 故事
台積電買得早也要懂方法
老師比較兩位買進台積電的學員：一位在三百多元就急著買，另一位等到下跌約三成後才分批投入。前者方向可能正確，但缺少理解市場恐慌與進場節奏的方法。知識與紀律讓投資人能把資金留到更好的機會。
這段回答了
- 買台積電方向正確為什麼仍可能方法錯？
- 為什麼要把資金分批投入？
- 市場恐慌時如何判斷進場節奏？
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▶ 播放 16:58 觀念
先用五成到六成跌幅做模擬
老師說明模擬股災時，以五成到六成跌幅作為壓力範圍。沒有人知道真正谷底在哪裡，因此要先用自己能承受的情境規劃。投資方式不能只建立在一次猜中的最低點。
這段回答了
- 為什麼要用五成到六成跌幅做模擬？
- 投資人如何估計自己能承受的下跌？
- 為什麼不能預設谷底一定知道？
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▶ 播放 17:34 觀念
把資金分成十五份進場
老師建議把預計投入的資金分成約十五個單位，市場每下跌一段就增加一個單位，也可按月持續投入。這種方法不保證買在最低點，但能把資金分散在下跌過程。投資同時有科學規則與依情況調整的藝術。
這段回答了
- 股災進場為什麼要把資金分成多份？
- 每下跌一段要如何增加投入？
- 分批投入能保證買在最低點嗎？
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▶ 播放 19:40 觀念
把進場時間拉長到兩年
老師指出十到十五年才可能遇到一次的大跌，不必把所有子彈一次打光。若擔心風險，可以把十五次延長成二十或二十四次，分兩年逐月投入。如此能在下跌與反彈中形成相對平滑的投入曲線。
這段回答了
- 如果很害怕股災，進場時間可以拉多長？
- 為什麼不建議一次把資金用完？
- 分兩年投入如何形成微笑曲線？
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▶ 播放 20:47 觀念
先建立保護自己的知識體系
老師鼓勵觀眾找一本喜歡的書閱讀，建立能保護自己的投資體系。這個體系不只包含理財，也要理解身體運作與健康，因為生活習慣不能完全交給醫療系統。投資人同樣不能把判斷完全交給影片或專家。
這段回答了
- 為什麼讀書能建立投資保護體系？
- 理財學習和健康管理有什麼共同點？
- 哪些事情不能完全交給別人？
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▶ 播放 22:54 問答
不要在細節費用上迷失方向
老師回答匯率一次換或分批換的問題，認為差異通常不如整體策略重要。基金管理費差零點一、零點二，也不應遮蔽投資方向與風險。讀者若沒有把書讀透，容易一直追問枝微末節。
這段回答了
- 換匯一次完成或分批有多大差異？
- 基金費用差零點幾值得花很多時間嗎？
- 投資人為什麼容易在細節上失去方向？
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▶ 播放 24:14 時事
BND、AGG 與政府公債的差別
老師說明 BND 與 AGG 當時價格約下跌兩成左右，但加回股利與殖利率後可能接近打平。第四本書則把防守工具升級為七到十年的政府公債 IEF。若仍擔心利率與公債下跌，也可以保留部分現金。
這段回答了
- BND、AGG 下跌後要不要把股利算回來？
- 為什麼老師選七到十年的 IEF？
- 擔心公債下跌時可以保留什麼？
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▶ 播放 25:56 觀念
股票、公債與現金的簡單進場法
老師把資金分成十五到二十四份，建議用美國標普五百、台灣 0050 與美國政府公債 IEF 做簡單組合。每月投入一次，跌到一定幅度再增加單位。這是把股災策略化為可執行的節奏。
這段回答了
- 股災進場可以先選哪些簡單工具？
- 每月投入與下跌加碼如何搭配？
- 股票、公債與現金要怎麼分工？
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▶ 播放 26:44 觀念
讓股災風過去並照顧身體
老師總結即使市場下跌五成或六成，也要讓時間與策略陪它走過去。只要沒有使用融資到影響生活，就能保留等待與抓住機會的空間。照顧身體與情緒，是投資計畫的一部分。
這段回答了
- 股災大跌時怎麼讓自己撐過去？
- 為什麼不能讓融資影響生活？
- 照顧身體和投資有什麼關係？
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▶ 播放 27:10 故事
用鬱金香等待下一次盛開
老師請觀眾留言提問，並再次分享鬱金香的香氣與花苞變化。未來會找尚未盛開的花，讓大家看完整的展放過程。這段把市場等待拉回生活中的觀察。
這段回答了
- 老師為什麼再次談鬱金香？
- 等待花朵盛開和等待市場有何相似？
- 觀眾可以在哪裡留下問題？
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