【今夜聊點生活事#13】今晚,和你共勉的四句話

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1. ▶ 播放 0:00 觀念

   先理解全貌再形成定見

   講者回顧上一集用筆記本正反兩面說明顏色的例子，提醒只看一面就認定答案，容易把偏見當成事實。引用蘇東坡觀察山景的詩句，說明視角不同會得到不同觀感。要真正了解一座山，還要從空拍、地質與各個方向補足資訊。投資與人生也需要在充分了解後，才有資格形成看法。

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   • ?為什麼只看一個角度容易產生偏見？
   • ?定見和偏見要怎麼區分？
   • ?面對複雜事情，我要怎麼補足資訊？
2. ▶ 播放 1:51 觀念

   投資也要從多面向觀察

   講者把看山的例子延伸到投資，指出台灣常有人把自己看到的當成唯一真相，否定別人的觀察。投資台積電時，他之所以比較有把握，是因為從各個面向反覆分析，但仍承認未來可能有未預期的衝擊。定見不是永遠不變，而是經過觀察與比較後仍可持續修正的判斷。

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   • ?投資台積電要從哪些面向觀察？
   • ?有把握的投資看法還需要保留彈性嗎？
   • ?為什麼別人看到的角度也可能有道理？
3. ▶ 播放 3:42 問答

   共同基金績效要含股利

   講者回應讀者質疑自己績效不好，說明共同基金不能只用畫面上的價格評比。美國基金可能把獲利以股利與資本利得分配出去，且法規要求大部分獲利發放，若漏算就會把績效扭曲。兩位讀者先查證股利與歷史表現，再決定如何看待短期失手，成為講者分享這段故事的原因。

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   • ?共同基金績效為什麼不能只看價格？
   • ?基金發放股利會怎麼影響績效？
   • ?看到基金短期下跌時，該怎麼查證原因？
4. ▶ 播放 6:40 故事

   為什麼要在美國成立基金

   講者說明自己成立共同基金的動機：華爾街不缺資金，但缺少東方人的面孔與由華人經營的基金公司。基金業受到高度法規規範，成立全權委託投顧十年後，他仍決定挑戰更困難的共同基金。美國的制度雖然嚴格，卻允許小規模資本先進場，不必先累積成為大型公司。

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   • ?為什麼講者想在美國成立共同基金？
   • ?美國基金業的法規為什麼很嚴格？
   • ?小規模資本也能成立基金嗎？
5. ▶ 播放 8:33 觀念

   小基金也要有完整安全機制

   講者解釋美國基金雖可用較小資本額起步，監管與資產安全要求卻不能少。基金經理人不能直接碰股票，資產通常由保管銀行保管；有基金經理人初期資金不足，經董事會同意後用銀行保險箱保存股票並接受監管。這種先符合安全要求、再靠績效吸引資金的制度，也讓小型創新有機會成長。

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   • ?基金經理人為什麼不能直接碰基金資產？
   • ?保管銀行和董事會監管各自負責什麼？
   • ?小基金沒有很多錢時，如何符合安全規定？
6. ▶ 播放 11:00 故事

   從小規模基金走進華爾街

   講者回顧成立投信時需要顧問、會計師、律師與昂貴軟體，過程非常艱難。基金成立後，他希望讓更多華人與年輕人知道，自己也能在華爾街建立事業。就像演講比賽讓不同學校站在同一舞台，基金制度也提供小型參與者靠表現爭取機會的空間。

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   • ?成立共同基金需要哪些專業支援？
   • ?講者為什麼希望鼓勵年輕人進入華爾街？
   • ?小型基金如何靠表現取得機會？
7. ▶ 播放 13:16 時事

   績效表面下的防守與錯誤

   講者回顧自己經歷高科技泡沫與 2008 年後的表現，指出 2014 年雖然表面上領先標普500，仍有約兩到三成資金處於防守狀態。2017 年重押奇景光電造成錯誤，蘋果與台積電則是重要持股。這段經驗用來說明，光看績效表面，未必看得到投資組合的防守與風險。

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   • ?基金表現領先時，為什麼還要保留防守部位？
   • ?重押奇景光電造成的錯誤怎麼看？
   • ?投資績效表面下還要看哪些內容？
8. ▶ 播放 14:36 故事

   低調基金經理人的啟發

   講者分享一位受自己成立基金啟發的基金經理人，對方找到較便宜的服務商，以小規模方式成立基金。這位經理人的基金 Ocean Stone 曾獲 Morningstar 評鑑高名次，績效亮眼卻極為低調，甚至拒絕媒體採訪。講者後來才知道對方過世，並反省自己當初沒有更積極與這位高手交流。

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   • ?小規模基金如何找到起步所需的服務商？
   • ?Ocean Stone 基金為什麼受到 Morningstar 注意？
   • ?為什麼講者後來覺得錯過交流機會？
9. ▶ 播放 17:59 故事

   用退休帳戶創立個人基金

   另一位來自復旦大學的基金經理人，也因為看到華人在美國成立基金而受到鼓舞。金融海嘯期間，他把離職後可轉出的 401K 公司退休計畫，轉成自己能管理的退休帳戶，並以這筆資金作為基金起點。基金主要投資中國大陸電商，績效曾相當突出，但行銷不足，固定的律師與會計師費用最終使他難以維持。

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   • ?401K 離職後為什麼可以轉成個人退休計畫？
   • ?退休帳戶資金能不能拿來成立基金？
   • ?投資績效好但不會行銷，基金會遇到什麼問題？
10. ▶ 播放 20:47 故事

    身體與投資都不能只看表面

    講者從兩位基金經理人的故事回到人生，說明投資能力之外，身體與時間也會影響能否持續工作。有人在身體出問題後才體會健康的重要，講者因此引用在異國天空創立共同基金的經驗，提醒觀眾不要小看低潮時一句鼓勵。接著影片進入星雲大師四句話的主題。

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    • ?投資人為什麼也要重視身體狀況？
    • ?低潮時一句鼓勵能帶來什麼影響？
    • ?創業與投資故事和人生有什麼關係？
11. ▶ 播放 22:11 觀念

    給人信心歡喜希望與方便

    講者引用星雲大師常說的四句話：給人信心、給人歡喜、給人希望、給人方便。面對投資與人生，這些話提醒人不要只用僵硬的單一答案看待問題，而要保留柔軟與調整的空間。講者也回顧自己三十年投資歷程中的錯誤，說明因此更願意建議多數人先學習標普500、0050、QQQ與債券等被動配置。

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    • ?星雲大師的四句話是哪四句？
    • ?為什麼投資觀點需要保留柔軟與調整空間？
    • ?講者為什麼建議一般人先學習被動投資？
12. ▶ 播放 24:20 觀念

    用四句話面對投資低潮

    講者把四句話延伸到基金投資與人生，認為年輕分析師和華人都有機會在美國創立自己的基金。基金經理人除了追求績效，也要理解投資人是否承受得起波動，並在低潮時給予信心與希望。結尾鼓勵觀眾不要因一次失誤否定全部努力，先查證、調整，再讓投資與生活回到自然。

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    • ?投資低潮時怎麼給自己信心？
    • ?基金績效好就代表適合所有投資人嗎？
    • ?怎麼把給人信心、希望的態度用在投資上？