投資 又上財經#376 2026/08/31
飆股，能再愛我一次嗎？
這支影片在講什麼
闕又上老師以近期大立光股價快速上漲為題，先用高鐵與百貨的比喻解釋矽光子、CPO、FA與FAU的技術概念，再說明美中供應鏈調整、台積電先進封裝與AI伺服器需求如何成為市場關注焦點。老師回顧自己在較低價位買進大立光的測試，討論左側進場的跌幅、目前估值與未來出場判斷，並強調影片不是買進建議。後半段延伸到AI帶來的分析革命，以及投資需要估值與心理素質兩門課；他提醒觀眾面對飆漲股票應觀察市場情緒、保留防守部位並耐心等待。
重點觀念
- CPO把光電元件共同封裝，藉由縮短訊號路徑來支援AI伺服器的高速傳輸與節能需求。
- FA與FAU的對準精度極高，技術難度與供應鏈位置是評估相關公司的重要背景。
- 大立光近期上漲同時受到技術能力、台積電供應鏈、美中地緣政治與AI需求等因素影響。
- 投資除了研究企業估值，也要面對市場情緒、超漲與出場時機等心理素質問題。
- 影片中的個股與價格是老師的測試與觀察，不代表對觀眾的買進或賣出建議。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:09 觀念
矽光子為何成為飆股題材？
闕又上先說明影片錄製日期與題目，回顧自己前一週提到一檔光通訊相關股票後，股價在不到一週內上漲約三十六至四十％。他用市區摩托車與高鐵比喻銅線和光通訊的差異，再用高鐵站與百貨直接相連的情境解釋CPO共同封裝。影片也說明光在介質中的傳輸速度、AI伺服器大量GPU帶來的耗能，以及高速傳輸需求為何讓矽光子受到關注。
這段回答了
- 矽光子和傳統銅線傳輸有什麼不同？
- CPO共同封裝為什麼能讓資料傳輸更快？
- AI伺服器為什麼會增加光通訊的需求？
- 一檔股票短時間大漲，可能有哪些產業題材？
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▶ 播放 5:45 時事
光通訊需求從哪裡來？
老師指出，這檔股票近期上漲，和美國要求光通訊供應鏈與中國大陸脫鉤有關。光通訊規格從400G、800G逐步朝1.6T與3.2T發展，傳輸速度與AI資料量持續增加。由於中國大陸部分光通訊模組廠商受到限制，供應鏈轉移與台積電先進封裝進展，讓相關台灣公司成為市場焦點。
這段回答了
- 為什麼美中供應鏈變化會影響光通訊股票？
- 400G、800G、1.6T代表什麼樣的技術進展？
- AI資料量增加會怎麼影響光通訊產業？
- 供應鏈移轉為什麼可能帶來新的公司機會？
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▶ 播放 8:02 觀念
FA與FAU有多難做？
影片進一步解釋光纖陣列FA與光纖陣列單位FAU的製程難度。老師用頭髮直徑約一百微米作比喻，說明部分公司要把精度做到零點三微米，且數十根光纖需要一起精準對準。只要位置偏移，光就可能無法順利進入，因此這是被形容為地獄級的技術。
這段回答了
- FA和FAU在光通訊裡分別代表什麼？
- 為什麼光纖陣列需要非常高的對準精度？
- 零點三微米大約是多小的誤差？
- 光通訊零組件的製程難度會如何影響競爭力？
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▶ 播放 11:06 時事
大立光能跨進FAU嗎？
老師先提醒，今天談這檔股票不是叫觀眾買進，而是從估值與心理素質的角度觀察。大立光過去嫌相關產品毛利率不夠高，但美中供應鏈變化、台積電先進封裝與AI高速傳輸需求，讓新訂單出現。闕又上推測林恩平可能從FA跨進FAU，並討論大立光若能整合模組、降低膠材依賴，可能形成新的競爭優勢；他也提醒高科技公司之間的合作關係會隨競爭改變。
這段回答了
- 為什麼一家公司有技術能力，卻可能暫時不做某項產品？
- 大立光跨進FAU需要哪些能力？
- 評估科技股時，毛利率、技術難度和供應鏈位置怎麼看？
- 老師為什麼強調這段不是買進建議？
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▶ 播放 14:29 故事
大立光的股價測試
老師以蔡琴演唱、葉佳修創作的〈在愛我一次〉呼應飆股標題，接著回顧自己曾以少量資金買進大立光做測試。這筆交易的重點不是推薦買進，而是觀察左側進場後的跌幅與未來出場時機；他的買進價約一千八百多元，最低約跌至一千五百二十五元，跌幅仍在自訂的二成範圍內。老師比較大立光與台積電同期漲幅，也說明自己會用平均出場價格檢驗判斷。
這段回答了
- 老師為什麼用少量資金測試大立光？
- 左側進場時，如何觀察買進後的跌幅？
- 投資人可以怎麼回頭檢驗自己的出場判斷？
- 個股漲幅比大盤高，就代表一定比較適合持有嗎？
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▶ 播放 20:00 時事
飆股還能愛多久？
大立光股價上漲後，老師表示自己不會在當下再買進，接下來要測試的是分批出場與平均價格。大立光本益比已接近四十，市場可能已提前反映未來幾年的光通訊與AI需求，但超漲後還能走多遠仍屬於判讀與藝術。老師再次提醒觀眾以觀察為主，並用歌曲內容思考一檔飆股是否還會在未來某個時間點重新受到市場喜愛。
這段回答了
- 股價已經大漲、本益比偏高時，老師會觀察什麼？
- 什麼叫做市場提前反映未來的利多？
- 飆股超漲後還能走多遠，為什麼很難判斷？
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▶ 播放 22:23 時事
大立光上漲的多重因素
老師認為大立光從五千多元上漲到七千多元，不只是偶然，也和公司體質、台積電培養台灣供應鏈及美中地緣政治有關。中國大陸光通訊供應鏈受到限制，台灣公司取得更多機會；台積電的先進製程與供應鏈扶植，也讓大立光和上詮等公司具備承接需求的條件。影片同時比較國巨過去的飆漲經驗，提醒市場情緒可能讓投資人重新相信熟悉的故事。
這段回答了
- 大立光股價上漲可能同時受到哪些因素影響？
- 台積電培養台灣供應鏈，為什麼會讓相關公司受益？
- 地緣政治如何改變光通訊產業的供應鏈？
- 公司體質和市場情緒在飆股行情中各扮演什麼角色？
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▶ 播放 25:20 觀念
AI時代更考驗心理素質
老師把光通訊需求延伸到AI，認為AI工具的閱讀、整理與迭代速度正在改變分析工作的方式。投資人未來不能只做最基本的資料整理，而要學會提出更好的問題。回到投資，他提醒觀眾估值與心理素質是兩門課，長期持有需要耐心，也可以保留部分防守部位來面對市場不理性。最後他再次用高鐵與百貨的比喻總結CPO、光纖精度與1.6T、3.2T高速傳輸的概念。
這段回答了
- AI工具會怎麼改變投資研究與分析工作？
- 為什麼投資不能只學估值，還要培養心理素質？
- 長期持有大立光需要面對哪些心理考驗？
- 防守部位在市場不理性時可以扮演什麼角色？
- 1.6T和3.2T代表什麼樣的傳輸時代？
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