投資 又上財經#270 2024/07/22
【又上財經#270】 台積電招惹了川普什麼? | 七月101投資小白週間班 | 會員訂閱 | 柚子胡椒舒肥雞胸肉 | 闕又上 2024.07.22
這支影片在講什麼
闕又上以「台積電招惹了川普什麼」為題，分析選舉言論、台積電在美國設廠與補助款可能帶來的影響。影片先回顧會員提問與台積電 ADR 的部位調整，再說明高本益比、美元強勢與融資成本會放大股價波動，長期看好不代表短期沒有風險。主講人認為台積電的先進製程、不可取代性與轉嫁成本能力仍在，美國與台積電彼此都有合作需要；無法承受震盪者，可理解 ETF 與資產配置的攻守思維。
重點觀念
- 長期看好台積電，不代表投資人可以忽略高估值與短期股價震盪。
- 台積電 ADR 的調整涉及部位大小、溢價折價、美元強勢與融資成本。
- 川普對台積電的批評被主講人視為選舉語言，但政策影響仍需觀察制度與談判。
- 先進製程、不可取代性與轉嫁能力，是主講人認為台積電能應對壓力的原因。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:24 時事
台積電遇到什麼風浪
主講人以颱風比喻市場，說明台積電與川普的新聞讓他改變節目談題順序。投資人面對企業與政策消息時，不能只看標題，也要思考事件可能沿著什麼路徑發展。這段先建立後續分析台積電波動與政治議題的背景。
這段回答了
- 為什麼這集改談台積電和川普？
- 市場新聞像颱風一樣時，投資人要先看什麼？
- 政策新聞會如何影響個股的情緒？
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▶ 播放 1:43 觀念
紀律還是看情勢
主講人回顧會員對緊急燈號的提問：投資策略要按規則執行，還是依當時情勢調整。他說會員內容曾討論黃紅燈與持股比例，並以自己的部位作為後續說明。這段重點是投資紀律需要搭配情境判斷。
這段回答了
- 投資時要完全照規則，還是可以看情勢調整？
- 緊急燈號變化時，持股比例要怎麼想？
- 投資紀律和彈性判斷會不會互相衝突？
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▶ 播放 2:45 時事
台積電 ADR 的調整
主講人說明自己沒有改變台股長期部位，但因美國 ADR 持有比例較大而進行調整。討論的因素包括 ADR 的溢價折價、本益比、美元強勢，以及當地約 6% 至 8% 的融資成本。這些條件讓同一家公司在不同市場的短期波動與操作考量不完全相同。
這段回答了
- 為什麼台股台積電和 ADR 的處理方式不同？
- ADR 的溢價折價會造成什麼影響？
- 美元強勢和融資利息為什麼會影響 ADR？
- 持股比例很大時，調整部位要考慮什麼？
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▶ 播放 5:08 時事
長期看好也要防震盪
主講人重申台積電長期仍是好公司，觀察時間應拉到三年以上，但股價越高，越需要面對橫向整理或下跌。媒體在股價強勢時容易只談優點，投資人卻不能忽略本益比與波動。若沒有三到五年的持有時間，也沒有足夠經驗，就要先準備好承受震盪。
這段回答了
- 長期看好台積電，為什麼還要擔心短期下跌？
- 投資台積電要用幾年時間看比較合適？
- 本益比高時，股價可能出現哪些變化？
- 沒有三到五年時間的人要注意什麼？
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▶ 播放 7:37 時事
川普的選舉語言
面對「台積電招惹川普什麼」的問題，主講人認為當時多半是選舉語言，實際政策影響仍沒有人能確定。為了說明美國制度，他分享總統行政命令曾被州政府與法院挑戰的例子。主講人以美國憲法的三權分立與制衡，說明總統言論不等於政策可以立即落地。
這段回答了
- 川普的談話真的會立刻傷害台積電嗎？
- 為什麼主講人把這些話稱為選舉語言？
- 美國法院為什麼能限制總統命令？
- 三權分立和投資判斷有什麼關係？
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▶ 播放 11:16 時事
補助款與不可取代性
主講人提到台積電可能取得約 66 億美元補助與近百億美元貸款，認為相對於公司規模並不算大。即使補助取消，他仍認為台積電可憑先進製程、接近 50% 的部分製程獲利與對客戶的轉嫁能力維持競爭力。美國需要台積電的技術，台積電也需要美國市場與設備，因此雙方都有維持合作的理由。
這段回答了
- 台積電的補助款占公司規模大嗎？
- 如果補助取消，台積電靠什麼維持競爭力？
- 什麼是台積電的成本轉嫁能力？
- 為什麼美國和台積電彼此都需要對方？
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▶ 播放 15:16 觀念
用配置面對波動
主講人認為台積電的競爭優勢不會因一時的政治波瀾而斷裂，但股價本益比已進入可能震盪的階段。無法承受單一個股波動的人，可以研究 0050 與資產配置，讓投資組合同時具備攻擊與防守。這是對風險承受度不同的投資人的方法提醒，不是單一標的推薦。
這段回答了
- 台積電股價開始震盪時，我要怎麼調整心態？
- 0050 和資產配置可以怎麼搭配理解？
- 攻擊和防守在投資組合中代表什麼？
- 風險承受度不高的人該先學什麼？
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