投資 又上財經#372 2026/08/03
投資，策略的落實，或運氣的押注
這支影片在講什麼
闕又上老師在長江三峽旅途中談近期台股波動，回顧自己過去對台積電與市場下跌的判斷，並比較以跌幅分批加碼、等待更深回檔等策略。他強調投資不能只靠猜 V 型反彈或追逐高低點，而要先建立投資哲學，再用策略管理工具，按照紀律執行並在錯誤時修正。影片也以個股經驗說明，複雜的標的會增加疲勞，資產配置與 ETF 能讓投資生活更簡單。最後他用兩種不同的分批進場情境，示範如何在市場反彈後檢視投入比例與剩餘現金。
重點觀念
- 市場方向無法確定時，應以事先設定的策略執行，而不是追著消息猜漲跌。
- 分批進場可依跌幅設定投入比例，保留現金以面對後續波動。
- 投資哲學是最高層次，策略用來指導工具；錯誤時應修正策略而非反覆猜盤。
- 資產配置與 ETF 可同時安排攻擊與防守，降低個股選擇帶來的複雜度。
- 不同進場策略各有優缺點，不能只用事後結果判定哪一種永遠最好。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:09 故事
旅途中談投資波動
老師在長江三峽旅途中錄影，先分享行程與眼前景色，再提到近期台股大幅震盪。影片主題是投資策略的落實，或只是把結果當成運氣的押注。老師回顧今年市場出現多檔大漲個股，也說明自己曾在上漲後選擇割愛。
這段回答了
- 市場大漲大跌時，我該靠運氣還是靠策略？
- 投資人為什麼會在上漲後想賣出？
- 旅途中看到市場波動，可以怎麼重新思考投資？
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▶ 播放 1:20 時事
市場變化像三峽水勢
老師用長江三峽的地形與水勢變化比喻股市。投資人面對大盤急漲急跌，常想猜測下一步是 V 型反彈還是繼續震盪，但未必有足夠把握。老師認為市場不是絕對科學，只能依過去經驗做判斷，很多結果要到年底才較清楚。
這段回答了
- 股市大跌後一定會 V 型反彈嗎？
- 市場走勢無法確定時，我該怎麼判斷？
- 為什麼投資不能只看過去經驗？
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▶ 播放 3:54 時事
不要只猜 V 型反彈
老師回顧自己 2025 年對台積電的明確判斷，也說明這次不願意用同樣肯定的語氣預測。影片整理當時大盤從高點到低點的跌幅，指出市場已經出現一段反彈，但後續是否持續仍不明。估值、季節性與國際情勢都可能影響結果，因此猜測不能取代策略。
這段回答了
- 為什麼同一位投資人有時敢明確判斷，有時不敢？
- 大盤反彈一段後，還能不能追進去？
- 估值和季節性會如何影響市場判斷？
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▶ 播放 6:24 觀念
按跌幅分批投入現金
老師回顧以微笑曲線和跌幅設定投入比例的策略。若手上有一百萬元，可在下跌十％與十五％時分批投入，跌幅更深時再以較小單位加碼，並保留大部分現金。市場反彈時不必追高，而是等待下一次條件出現。這種做法重點在預先規劃，而不是臨場猜測。
這段回答了
- 手上有現金，市場下跌時要怎麼分批投入？
- 為什麼不能一次把所有資金買進？
- 市場反彈後還要不要追高？
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▶ 播放 9:00 時事
策略要能面對不確定
老師提醒，市場可能再次 V 型反轉，也可能繼續盤整，沒有人能靠猜測掌握所有變化。投資進入一定階段後，應按照策略步調執行，發現錯誤就修正策略。老師不偏好在美股第三季假期與九、十月不確定性較高時重押，也提到估值、通膨與戰爭讓他寧可等待下一個機會。
這段回答了
- 策略做錯時，應該停損還是調整？
- 為什麼市場不確定時要保留現金？
- 季節性和國際事件會影響投資策略嗎？
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▶ 播放 11:41 故事
投資哲學管住投資工具
老師把投資決策整理成層次：投資哲學指導投資策略，投資策略再管制投資工具。若沒有上層原則，投資人容易被個股與短線高低點牽著走。老師以自己曾投資力積電、判斷錯誤後獲利出場的經驗，說明未來希望標的更簡單清楚，不再每一檔高科技股都碰。
這段回答了
- 投資哲學、策略和工具有什麼差別？
- 持有個股判斷錯誤時，怎麼決定是否退出？
- 為什麼投資標的越多不一定越好？
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▶ 播放 13:49 觀念
用資產配置換取從容
老師認為，想在投資上輕鬆、簡單、安全又有績效，需要以 ETF 作為工具，以資產配置作為策略，同時安排攻擊與防守。這樣可以減少每天猜台股或美股漲跌的壓力。即使市場上下拉鋸，投資人也能依既定策略修正，而不是因短期波動急著改變方向。
這段回答了
- 資產配置為什麼能讓投資比較輕鬆？
- ETF 如何同時扮演攻擊與防守工具？
- 市場上下震盪時，怎麼避免被洗出場？
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▶ 播放 17:01 故事
旅途中的三峽風景
老師回到旅途中看到的三峽大壩與江面景色，分享水位、天色與沿途城鎮的觀察。旅程讓他想到歷史景觀會隨時間改變，投資與人生也同樣不會停在原地。這一段延續影片前面的比喻，提醒觀眾在波動中保留自己的節奏。
這段回答了
- 旅行中的景色為什麼能讓人重新思考投資？
- 面對環境變化時，如何保留自己的節奏？
- 投資和人生有哪些相似的波動？
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▶ 播放 19:58 觀念
兩種策略的結論
老師在休息前再次整理影片主題，說明策略不是為了預言市場，而是為了讓投資人知道不同跌幅下要怎麼行動。景色與旅程也提醒他，投資人需要保留欣賞生活的空間。這段作為後續兩種分批進場策略詳細示範的銜接。
這段回答了
- 投資策略的目的，是預測市場還是管理行動？
- 如何讓投資不佔滿生活？
- 分批進場策略要先設定哪些規則？
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▶ 播放 21:06 觀念
兩種分批進場策略
老師最後以一百萬元現金示範兩種策略：第一種在下跌十％啟動，再於十五％加碼；第二種等下跌十五％才開始，之後每三％補進一筆。前者較早參與反彈，後者在這次跌幅中兩筆資金都獲利，但事後結果不能代表永遠較好。老師總結，選好 ETF 與資產配置策略，就能在波動中較從容地執行並修正。
這段回答了
- 下跌十％和十五％才進場，各有什麼差別？
- 分批加碼要怎麼設定每次投入比例？
- 為什麼不能用一次結果證明某種策略最好？
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