【又上財經直播#19】我對蘋果的非份之想，我對台積的胡思亂想 !

影片段落

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1. ▶ 播放 0:00 故事

   蘋果與台積電的甜蜜點

   講者回顧自己從2007年開始投資蘋果，以及在金融海嘯前後尋找十倍股的經驗。 他說明2018年曾認為台積電甜蜜點尚未到來，並反省後來把主力轉進慧榮科技的決策。影片也談到台積電在基金配置中的位置，以及長期持有與分散規則之間的限制。

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   • ?講者如何從蘋果的投資經驗理解十倍股？
   • ?什麼是台積電的甜蜜點？
   • ?基金持有個股時為什麼會受配置比例限制？
2. ▶ 播放 10:02 觀念

   逆向思考與風險計算

   講者從台積電創立談起，介紹國家發展基金與飛利浦的持股，以及張忠謀在五十多歲遭遇職涯低潮後重新創業。 他認為晶圓代工是逆向思考，因為多數公司當時都想自己設計、製造與封裝，張忠謀卻看見企業沒有資金和技術自行蓋廠的需求。逆向路線並不等於冒險，仍要先計算資金、客戶需求與長期風險。

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   • ?張忠謀為什麼在職涯低潮後創立台積電？
   • ?晶圓代工模式為什麼是逆向思考？
   • ?逆向思考要怎麼搭配風險計算？
3. ▶ 播放 20:02 觀念

   願景文化策略三角

   講者回顧自己在信義房屋演講時談台積電地緣政治地位，並指出台積電不只靠製程，也靠願景、文化與策略。 他討論AMD選擇台積電先進製程、英特爾市占受壓，以及28奈米如何成為重要技術分水嶺。影片也提醒投資人，應理解企業如何把策略持續執行，而不是只看到某一季數字。

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   • ?台積電為什麼被視為地緣政治的重要企業？
   • ?願景、企業文化和策略如何一起形成競爭力？
   • ?AMD選擇台積電製程帶來什麼影響？
4. ▶ 播放 30:03 觀念

   信任與長期製程

   講者認為台積電的誠信與客戶信任，是三星或英特爾不容易複製的優勢。 他以中國大陸急於彎道超車的案例，對比台積電多年累積製程、人才與管理經驗的路徑。28奈米的團隊文化鼓勵提出問題、反覆討論與修正，顯示技術突破也依賴組織如何面對困難。

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   • ?客戶為什麼願意把重要晶片交給台積電？
   • ?彎道超車為什麼可能增加半導體產業的風險？
   • ?企業文化如何幫助團隊突破28奈米難題？
5. ▶ 播放 40:01 觀念

   甜蜜點已經啟動

   講者最後總結，台積電的領先不只是技術，也包括願景、企業文化、策略與長期信任。 他認為台積電甜蜜點已開始啟動，但公司仍會面臨產業競爭與科技企業的週期風險。投資人若要判斷企業，就應把逆向思考、風險計算與長期理解放在一起。

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   • ?台積電甜蜜點為什麼被說已經啟動？
   • ?科技公司面對長期競爭時有哪些風險？
   • ?判斷台積電時除了技術還要看什麼？