投資 又上財經#193 2022/12/19
【又上財經#193】投資，不是沒有好指標，是你不會活用 | 12月25日論壇大會開放報名 | 闕又上 | 2022.12.19
這支影片在講什麼
闕又上以「投資不是沒有好指標，而是你不會活用」為題，介紹台灣景氣燈號與領先指標，提醒預測股市不是科學，真正重要的是把工具放進完整系統並知道如何應對不同情境。他用愛文芒果比喻台灣獨有卻常被忽略的好工具，也談到閱讀、資產配置、投資心理與槓桿風險。影片後段介紹論壇大會、課程與會員安排，並以學員的課堂討論說明，不追逐神奇指標，先學會活用既有方法更重要。
重點觀念
- 好指標不等於自動獲利，投資人必須理解指標的用途與限制。
- 景氣燈號整合多項資料，重點在於把訊號放入投資系統中活用。
- 預測正確仍要準備錯誤情境，不能把多年經驗誤當成簡單公式。
- 閱讀、課程與資產配置能補足估值、心理素質與風險管理。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:30 觀念
好指標要會活用
闕又上提出本集主題：投資不是沒有好指標，而是投資人還不會活用。許多人把好指標想成能解決所有問題的掏金密碼，但他提醒，指標只是工具。真正需要學習的是如何把工具放進自己的投資系統。
這段回答了
- 為什麼找到好指標還不代表會投資？
- 指標和掏金密碼有什麼不同？
- 投資人該先學指標還是先學系統？
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▶ 播放 1:14 觀念
預測不是投資科學
闕又上回應學員如何判斷股市落底，說自己多年經驗只是一種可能正確的預測，不是科學公式。即使預測對了，也要準備判斷錯誤的情境。多數投資人更應學習系統化的方法，而不是直接複製別人摔過三十多年的經驗。
這段回答了
- 股市落底預測真的可以學會嗎？
- 為什麼預測正確還要準備錯誤？
- 投資新手應該學經驗還是學系統？
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▶ 播放 2:27 故事
從生活故事找指標
闕又上先分享南下上課、吃蝦卷與沿途天氣的生活片段，接著把話題帶到觀察日常事物。這段是由旅途中看到的陽光與氣候，轉進後面水果乾與投資指標的比喻。生活經驗被用來說明熟悉環境的重要性。
這段回答了
- 為什麼投資影片會先談旅途和天氣？
- 生活觀察如何連到投資判斷？
- 熟悉自己所在的環境有什麼優勢？
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▶ 播放 3:18 故事
愛文芒果的比喻
闕又上談到一家水果乾店，發現只有愛文芒果可以不加糖製作。愛文是台灣特有、許多人熟悉的水果，但不熟悉的人未必知道它的特色。這個例子用來比喻台灣投資人身邊可能有好工具，只是沒有認真理解與使用。
這段回答了
- 為什麼愛文芒果可以當成投資指標的比喻？
- 熟悉台灣環境對投資有什麼幫助？
- 好工具被忽略的原因可能是什麼？
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▶ 播放 4:34 故事
在地理解是優勢
闕又上回憶一位美國投資圈人士對亞洲市場特別感興趣，因為他認為闕又上從東方來，對亞洲與台股的理解可能比外國分析師更接近現場。這種在地性是他的獨特性。影片由此引出台灣自己的景氣資料與投資工具。
這段回答了
- 為什麼外國投資人會重視在地理解？
- 台灣投資者看亞洲市場有哪些優勢？
- 投資美股和台股需要的資訊有何不同？
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▶ 播放 5:35 觀念
景氣燈號登場
闕又上把討論集中到自己書中介紹的景氣策略，指出其中有一招曾經避開重大股災。這個方法就是《阿甘投資法》的景氣燈號。接下來他說明這套台灣景氣工具的來源。
這段回答了
- 影片介紹的景氣策略是哪一套？
- 景氣燈號在《阿甘投資法》中扮演什麼角色？
- 為什麼要認識台灣自己的景氣工具？
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▶ 播放 5:53 觀念
景氣燈號怎麼來
景氣燈號是台灣因出口導向經濟而建立的景氣預測系統，用來協助企業在景氣高峰與谷底做出不同安排。闕又上提到它包含九個指標，也有領先指標，資料來自進出口、半導體出口與經濟調查。這套工具簡單，但背後有大量資料與人力。
這段回答了
- 景氣燈號為什麼會在台灣建立？
- 景氣燈號包含哪些類型的資料？
- 為什麼簡單的燈號背後需要大量資料？
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▶ 播放 7:00 觀念
好工具也要會用
闕又上指出，景氣燈號之所以常被忽略，可能是因為它太簡單。燈號只會呈現訊號，不會直接告訴投資人如何配置資金或面對每種情況。再好的工具，如果不懂得活用，就像拿到寶劍卻不會使用。
這段回答了
- 景氣燈號為什麼常被忽略？
- 指標出現訊號後還需要做哪些判斷？
- 工具不會用時，為什麼等於沒有工具？
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▶ 播放 7:34 觀念
從半山買賣到系統
闕又上提到邱慶儀採訪經濟官員時聽過「半山要買、半山要賣」的說法，自己再依多年經驗延伸成更完整的用法。課堂上他用 2022 年和 2008 年的情境追問學員，迫使大家思考策略在哪裡有效、在哪裡失效。這就是把指標活用的開始。
這段回答了
- 半山要買、半山要賣是什麼意思？
- 為什麼不能只知道策略曾經有效？
- 指標策略失效時應該怎麼修正？
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▶ 播放 8:08 觀念
不用追逐神奇指標
闕又上說，投資人不需要為了理解一個指標，就花時間去取得完全不同的專業學位。比較實際的方法，是借助專家整理好的資訊，選擇適合自己、能真正理解的工具。追逐最好的指標或策略，不一定比把一套方法用好更重要。
這段回答了
- 投資人需要自己研究所有專業領域嗎？
- 為什麼不必一直追逐最好的指標？
- 選擇投資工具時應該考量什麼？
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▶ 播放 8:53 觀念
閱讀與投資心理
闕又上建議讀者先到圖書館或二手書店找書，並以台積電股價下跌的經驗說明知識可能帶來的價值。他把投資學習分成估值與心理素質兩個面向，認為投資人要理解股價波動，也要建立能承受波動的心態。閱讀不是為了販售書，而是為了建立判斷。
這段回答了
- 為什麼投資學習要同時處理估值和心理？
- 借書學投資有什麼好處？
- 股價波動時，心理素質為什麼重要？
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▶ 播放 9:31 觀念
資產配置補足心理
闕又上說，自己後來需要寫資產配置相關內容，是因為單靠一本書無法處理股價大幅波動時的心理壓力。投資人除了估值，還需要知道如何安排不同資產，才能在變化中保留調整空間。這段也提醒讀者注意正版書籍與更新資料。
這段回答了
- 為什麼估值之外還需要資產配置？
- 股價大波動時，資產配置能解決什麼問題？
- 投資書籍為什麼需要持續更新？
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▶ 播放 12:46 觀念
台灣獨有的好工具
闕又上回到景氣燈號，說它像台灣特有、熟悉卻容易被忽略的愛文芒果。這套被動投資相關指標經過大量時間整理，卻有許多人不知道如何使用。影片再次強調，真正可惜的不是沒有工具，而是不會把工具放進自己的方法。
這段回答了
- 為什麼台灣投資人反而可能忽略景氣燈號？
- 景氣燈號和愛文芒果的比喻有何關係？
- 學會活用指標可以改善什麼？
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▶ 播放 14:48 觀念
課堂如何討論槓桿
闕又上分享課堂中的投資競賽與槓桿討論，學員先比較資金管控和投資績效，再辯論是否該使用槓桿。有人認為機會來時需要資金，有人則重視不使用槓桿的安全性。闕又上引用巴菲特的觀點，說明不用槓桿仍可能取得超額報酬，關鍵在於找到自己的方法。
這段回答了
- 投資課堂為什麼要討論槓桿？
- 使用或不使用槓桿各有什麼考量？
- 不用槓桿如何追求投資報酬？
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▶ 播放 18:57 故事
經驗才是投資學費
闕又上回顧自己從 2000 年、2008 年一路累積的股災經驗，說明資金管理和等待機會不是短時間學會的。每次股災到來，他都會思考如何保留子彈，但市場上漲時機會也可能很快消失。這些經驗的價值，讓他鼓勵觀眾先讀書再參加課程。
這段回答了
- 投資經驗為什麼需要多年累積？
- 股災時保留資金有什麼意義？
- 為什麼建議先讀書再上課？
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▶ 播放 20:21 觀念
別讓寶劍放在後院
影片用寶劍放在自家後院卻不知道如何使用的比喻，呼應全片對景氣燈號的提醒。好工具要先理解，再放進自己的投資系統，不能只因它簡單就忽略。最後闕又上祝福觀眾平安度過年節假期。
這段回答了
- 為什麼好工具不能只放著不用？
- 景氣燈號要如何放進自己的投資系統？
- 影片最後給觀眾什麼祝福？
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