投資 又上財經直播#12 2020/04/13
【又上財經直播#12】美國疫情死亡人數世界第一，美股卻依舊大漲？
這支影片在講什麼
闕又上老師以疫情期間美股上漲為題，從《紐約時報》的疑問談到供需、心理、利率與經濟循環如何共同影響股價。他說「買低賣高」仍要追問低點與高點如何形成，並用資本配置、空頭回補、估值與聯準會穩定市場等例子，說明股市在恐慌後為何可能快速反彈。影片也提醒投資人理解波動背後的機制，把震盪視為學習與觀察市場的機會。
重點觀念
- 股價上漲不只由供需決定，也受到市場心理、利率與經濟循環影響。
- 買低賣高是原則，但投資人仍要理解低點與高點如何形成。
- 企業透過股利、庫藏股、研發、擴產與併購進行資本配置。
- 市場反彈可能來自估值買盤、空頭回補、現金轉入與政策穩定力量。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
按「▶ 播放」會從該段開始播放。
-
▶ 播放 0:00 時事
股市為何會上漲？
闕又上老師從疫情期間股市上漲的反差開始，引用報導提出市場為何仍能上行的問題。他指出教科書的供需說法不足以解釋投資，因為股價還受到市場心理與經濟環境影響。買低賣高只是原則，真正困難的是判斷低點與高點何時形成。
這段回答了
- 為什麼疫情和失業增加時，股市還可能上漲？
- 買低賣高為什麼還不夠？
- 股價的低點通常在什麼時候出現？
-
▶ 播放 6:40 觀念
企業如何配置資本？
本段說明經濟市場、Beta、景氣循環與利率會如何影響企業和股價。老師借用巴菲特談資本配置的內容，整理企業把盈餘用於發股利、買回庫藏股、研究發展、擴充產能或併購等方式。不同選擇可能帶來不同結果，企業也可能因配置失誤而受傷。
這段回答了
- Beta和景氣循環會怎麼影響股票？
- 公司賺到的錢可以怎麼做資本配置？
- 企業為什麼會因為資本配置失誤而出問題？
-
▶ 播放 13:21 時事
股市如何從谷底反彈？
老師回應前一集留下的問題，解釋股價被打低後有哪些力量把它拉回去。恐慌時智慧資金先離場，放空者和融資斷頭會加重賣壓；當估值變得便宜，價值型買盤、空頭回補、現金或債券資金轉入便會形成支撐。他用星巴克與網球落地的比喻，說明市場只能事後辨認大致的底部。
這段回答了
- 股價大跌後，哪些力量會讓它反彈？
- 空頭回補為什麼會推升股價？
- 市場底部可以事先精準判斷嗎？
-
▶ 播放 20:00 觀念
波動也是投資機會
本段延伸說明放空者在跌勢接近極限時會回補，買方力量因而可能迅速增強。老師比較被動投資與主動投資，指出市場波動雖然令人不安，也可能提供觀察與學習的機會。他最後以疫情期間的生活與花朵意象收束，提醒觀眾從多種力量理解市場，而不是只看漲跌結果。
這段回答了
- 為什麼放空者到某個位置會急著回補？
- 市場波動對投資人有什麼意義？
- 被動投資和主動投資在波動中有何不同？
YouTube 影片說明
又上財經學院
覺得有用？傳給家人朋友
分享到 LINE