投資 投資與人生#47 2025/12/03
【投資與人生#47 】阿傑月下追台東論壇 | 阿甘的保險寶典：全方位理財第二堂課 新書發表會 | 企業課程 | 又上講師:建國 | 2025.12.03
這支影片在講什麼
又上講師建國訪問來自高雄鋼鐵業的學員阿傑，回顧他和太太為參加台東論壇大會連夜開車、從金融股與高股息投資逐步轉向理解總報酬與指數投資的歷程。阿傑分享 2022 年股災借款加碼 0050 與台積電，以及論壇大會透過「鄭人買履」和「機會來臨時賭大的」兩個故事，打破自己對被動投資與個股的疑問。後來夫妻在 2025 年 4 月股災中評估還款能力與質押維持率，增加台積電部位。訪談最後以三種傻瓜勉勵投資人保持謙虛、持續學習，辨識自己的盲點。
重點觀念
- 投資績效不能只和定存或通膨比較，也要理解總報酬與大盤指數的差異。
- 被動投資是適合多數人的方法，但遇到理解的企業與機會時，仍要能判斷個股價值和估值。
- 機會來臨時想加大投入，前提是對標的有把握，也要先評估借款、還款與維持率風險。
- 投資學習最怕自以為什麼都懂，保持謙虛、反覆閱讀與回看內容，才能逐步修正盲點。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:08 故事
阿傑為何連夜赴台東？
又上講師建國介紹本集受訪者阿傑，說明他曾從高雄下班後連夜開車前往台東論壇大會。阿傑原本只是學員，卻因為願意長途趕路參加活動而引起注意。建國希望透過訪談了解，究竟是什麼動力讓他願意投入這趟旅程。
這段回答了
- 阿傑為什麼下班後連夜開車去台東？
- 這場訪談想了解阿傑的哪段投資經歷？
- 參加論壇大會需要付出哪些時間成本？
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▶ 播放 0:52 故事
從高雄到台東參加論壇
阿傑介紹自己來自高雄，目前在南部船廠的鋼鐵業工作。2024 年台東論壇是他第一次參加又上財經的活動，也是第一次實際接觸闕又上老師。雖然活動費用對上班族不算便宜，他仍因太太提議和堅持，決定下班後開車前往。
這段回答了
- 阿傑的工作和家庭背景是什麼？
- 他之前有參加過又上財經的活動嗎？
- 為什麼太太成為他參加論壇的推力？
- 活動費用對他來說有什麼考量？
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▶ 播放 2:21 故事
太太也是投資貴人
阿傑說自己長期追蹤老師的影片、閱讀書籍，對投資方法已有信念，但原本沒有打算特別參加論壇。太太希望去聽，他便陪同前往，也因此發現自己還有許多投資迷思與盲點。夫妻後來入住台東的又一宿旅店，原本只是想順便支持老師，沒想到遇到闕又上並一起吃早餐。
這段回答了
- 為什麼阿傑說太太是投資路上的貴人？
- 參加論壇前他以為自己已經懂了什麼？
- 阿傑夫妻為什麼住進又一宿？
- 他們如何和老師不期而遇？
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▶ 播放 4:47 觀念
從高股息轉向總報酬
認識老師前，阿傑已經做長期投資，主要買金融股與高股息商品，靠股息穩定獲利但績效普通。當時他只把打敗銀行定存或通膨當作目標，還沒有用大盤衡量投資績效。訪談提到，若直接定期投入 0050、SPY 或全世界 VT，也能取得大盤指數帶來的報酬，這讓阿傑重新思考比較基準。
這段回答了
- 阿傑以前為什麼偏好金融股與高股息？
- 只打敗定存或通膨，為什麼可能還不夠？
- 投資績效應該和什麼比較？
- 0050、SPY 和 VT 在這段討論中代表什麼？
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▶ 播放 6:55 故事
2022 股災的投資轉折
阿傑在 2022 年透過 YouTube 接觸闕又上的影片，逐漸理解高股息不一定帶來較高總報酬，也不代表股災時波動較小。當台積電從 688 元跌到 370 元時，他借了約八十萬元，將 0050 與台積電各分一半、一路往下承接。事後回看，他發現台積電的績效仍超過 0050，這段經驗成為後續參加論壇的背景。
這段回答了
- 阿傑從影片中改變了哪些投資觀念？
- 高股息商品為什麼不一定比較抗跌？
- 2022 年股災時他做了什麼？
- 他如何比較台積電和 0050 的結果？
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▶ 播放 8:45 故事
論壇如何打開投資視野？
建國詢問阿傑，投入時間與金錢參加論壇大會是否值得。阿傑原本以為自己已經看過影片和書，也在 2022 年股災中借錢加碼，應該具備足夠信念；但參加論壇後才發現，自己仍有看不見的盲點。對他而言，論壇最大的收穫是打開視野，理解投資不能只停留在原本的認知範圍。
這段回答了
- 阿傑原本為什麼覺得自己已經準備好了？
- 論壇大會讓他看見什麼盲點？
- 為什麼投資人需要刻意打開視野？
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▶ 播放 10:04 故事
鄭人買履打破個股疑問
阿傑分享論壇中的「鄭人買履」故事，說明自己原本相信被動投資，認為買個股要多承擔個別公司風險，也不確定企業能否維持二、三十年競爭力。後來他理解，闕又上是先從更高層次評估台積電的估值與競爭力，才在特定階段談個股；等企業競爭力下降，仍要回到指數投資。這個故事也讓他理解投資同時需要估值與心理素質，並在 2025 年 4 月把部分 0050、債券轉到台積電。
這段回答了
- 鄭人買履的故事如何影響阿傑？
- 被動投資和買個股的差異是什麼？
- 為什麼台積電競爭力下降後要回到指數投資？
- 投資為什麼同時需要估值和心理素質？
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▶ 播放 13:37 觀念
機會來時能不能賭大？
阿傑回顧論壇中「機會來臨時賭大的」帶給他的啟發，原本以為自己借八十萬元逢低加碼已經很積極。論壇現場詢問持有超過 50 張、100 張台積電的人，讓他看見真正想翻身的人可能投入更大的數量與金額。建國補充，機會來時加大投入的前提是有把握，否則可能因孤軍深入而被消滅；阿傑也理解這不是不顧一切，而是要建立在判斷上。
這段回答了
- 為什麼看到論壇現場的持股張數會打開視野？
- 機會來臨時賭大的前提是什麼？
- 為什麼投入越大，判斷錯誤的代價也越大？
- 賭大和不顧一切有什麼不同？
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▶ 播放 16:46 故事
2025 年 4 月股災怎麼做？
面對 2025 年 4 月川普第二任期引發的股災，阿傑夫妻沒有害怕或猶豫，而是分頭籌措資金承接台積電。老師用「下黃金雨」提醒觀眾把握機會，他們也以台積電到 2,000 元時的可能結果互相打賭。夫妻後來累積超過 10 張台積電，短短幾個月遇到反彈與創新高，資產因此出現難以想像的變化。
這段回答了
- 阿傑夫妻在 2025 年 4 月股災中做了什麼？
- 「下黃金雨」在這段故事中代表什麼？
- 他們為什麼要比較台積電到 2,000 元的結果？
- 一般上班族累積十張台積電代表多大的投入？
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▶ 播放 19:06 故事
借款投資前如何評估？
阿傑說夫妻先以房屋增貸，再各自辦理信貸，為了買台積電借款總額達數百萬元。建國追問他們的勇氣，阿傑表示當時估算持有超過十張、台積電到 2,000 元時的獲利，應可支應貸款。這份信念來自對老師判斷、影片與書籍中金融歷史的理解，也包括鐘擺理論與會員內容的反覆提醒；但訪談同時呈現出借款、還款與維持率的重大風險。
這段回答了
- 阿傑夫妻用哪些方式籌措投資資金？
- 為什麼他們願意借數百萬元買台積電？
- 借款投資前需要評估哪些還款條件？
- 影片和金融歷史如何影響他們的信念？
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▶ 播放 21:27 觀念
三種傻瓜與投資盲點
阿傑用奧修談的三種傻瓜，分享給投資初學者的心得。單純的傻瓜是不知道方法的人；有學問的傻瓜是以為自己什麼都懂，卻看不見盲點；受祝福的傻瓜則知道自己還有很多不知道，願意謙虛閱讀與學習。阿傑把自己參加論壇前的狀態歸在第二種，認為投資人要努力成為第三種，才能破除自以為是。
這段回答了
- 奧修談的三種傻瓜是哪三種？
- 為什麼懂一些投資知識反而可能看不見盲點？
- 受祝福的傻瓜具備哪些學習態度？
- 阿傑為什麼說自己曾是有學問的傻瓜？
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▶ 播放 25:23 觀念
成為受祝福的傻瓜
阿傑再次說明，受祝福的傻瓜就是承認自己不足、保持謙虛並持續閱讀學習的人。透過投資小白課程，可以較快累積財商、少走冤枉路；他把這種態度比喻成《阿甘投資法》中的阿甘，傻傻地有信仰並持續往前。阿傑也提醒觀眾，老師的影片需要反覆回看，過去聽不懂的故事，可能在真正面臨決策時才發揮作用。
這段回答了
- 如何成為受祝福的傻瓜？
- 為什麼承認不足能幫助投資學習？
- 反覆回看投資影片有什麼價值？
- 阿甘的形象如何代表持續學習？
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▶ 播放 27:05 故事
論壇心得訪談結束
建國感謝阿傑分享參加 2024 年台東論壇大會的心得。阿傑向會員與收聽影片的觀眾道別，並再次感謝大家聽完他的投資歷程。這段是訪談收尾與來賓致意。
這段回答了
- 阿傑分享的論壇大會心得有哪些重點？
- 為什麼這場訪談要回顧 2024 年台東論壇？
- 訪談最後如何向觀眾道別？
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