【又上財經直播#28】台積電可以存股嗎？

影片段落

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1. ▶ 播放 0:00 問答

   從讀者提問進入存股

   講者介紹工作空間後，回應讀者對馬斯克與亞馬遜的比較，認為馬斯克的電動車、SpaceX與衛星計畫更具顛覆性。 他也提到台東大會與中國、美國長期強弱趨勢，表示投資人應觀察但不必急著下定論。接著正式帶入影片主題：台積電是否能作為存股標的。

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   • ?馬斯克和亞馬遜的發展特色有何不同？
   • ?投資人應該怎麼看中國與美國的長期趨勢？
   • ?台積電為什麼會被拿來討論存股？
2. ▶ 播放 5:07 問答

   馬斯克與亞馬遜比較

   講者推薦閱讀《鋼鐵人》，從書中了解馬斯克的經營歷程。 他認為亞馬遜主要改變銷售與行銷方式，馬斯克則在電動車、太空與衛星服務上帶來更大的產業想像。這段是對讀者提問的初步回應，完整比較留待日後再談。

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   • ?《鋼鐵人》主要能了解馬斯克哪些經歷？
   • ?講者為什麼比較欣賞馬斯克？
   • ?亞馬遜與馬斯克的創新方向有何差異？
3. ▶ 播放 6:06 時事

   中美趨勢如何觀察

   講者回應讀者對中國強、美國弱是否成為趨勢的看法。 他認為投資人需要理解未來二、三十年的國家競爭，但目前沒有足夠理由做出絕對結論。這段將宏觀趨勢定位為觀察題，而非立即的投資答案。

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   • ?中國變強、美國變弱是確定的投資趨勢嗎？
   • ?看國家競爭對投資有什麼幫助？
   • ?面對宏觀趨勢不確定時，應該怎麼做？
4. ▶ 播放 7:02 觀念

   存股三項條件比較

   講者把台積電能否存股拆成殖利率、穩定性與成長性三個條件，並介紹讀者提出的佳醫（4104）案例。佳醫的洗腎需求帶來相對穩定的客戶與營收，讀者也從人口與需求推估成長性。講者再用ROE、毛利率、淨利率、本益比與殖利率比較佳醫和台積電，指出台積電的企業效率與成長動能較強，但佳醫的股利率較高。

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   • ?判斷存股標的要看哪三個條件？
   • ?佳醫的洗腎業務為什麼被認為較穩定？
   • ?ROE、毛利率和淨利率要怎麼比較公司？
5. ▶ 播放 15:00 時事

   外資為何賣出台積電

   講者把公司本質與股價波動分開，推測外資賣出台積電可能是因為技術線型不漂亮，也可能在反映華為等不利消息。 他分享自己分批買進、沒有買到最低點的經驗，並回應讀者對一次進場或分批進場的問題。講者引用五年到十年的投資視角，說明短期可能有五到十％震盪，但不代表企業長期前景改變。

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   • ?外資賣出台積電可能有哪些原因？
   • ?為什麼講者把公司體質和股價線型分開看？
   • ?一次進場與分批進場的差異是什麼？
6. ▶ 播放 20:07 觀念

   擁有企業而非交易

   講者認為台積電較適合用擁有企業的角度理解，而不是把存股變成頻繁做價差。 他用彼得・林區的話說明，股價上漲不代表一定買對，股價下跌也不代表一定買錯，關鍵是企業未來的成長與自身承受度。接著比較佳醫的趨勢與台積電的長期競爭力，指出短期個股動能可能較強，但中長期要回到公司本質。

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   • ?存股為什麼不宜一直做價差？
   • ?股價下跌時，如何分辨是波動還是基本面改變？
   • ?短期動能和長期企業成長要怎麼取捨？
7. ▶ 播放 25:04 觀念

   健康也是重要財富

   講者從佳醫的洗腎需求延伸到健康，認為投資獲利不應掩蓋人們因忽視健康而付出的代價。 他提醒觀眾不能把全部判斷交給醫生或市場專家，仍要理解身體運作、投資標的與利益衝突。最後他總結台積電可作為存股研究對象，並鼓勵讀者用五年尺度比較不同企業。

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   • ?為什麼講者把健康和投資放在一起談？
   • ?投資決策中有哪些常見的利益衝突？
   • ?講者最後如何總結台積電的存股定位？