投資 投資與人生#52 2026/01/21
【投資與人生#52】Venson 的質押投資奇遇記 | 阿甘的保險寶典 | 企業課程 | 又上講師:建國 | 2026.1.21
這支影片在講什麼
本集由建國訪問學員 Venson，回顧他從 1995 年進入股市、長期依新聞與消息投資並累積虧損，到因工作挫折與人生思考而重新學習投資的過程。Venson 分享從熟悉的產業與公司經驗中找到選股方法，並談到中國 A 股、ETF、台積電，以及融資、股票質押和資產配置的經驗。影片的核心結論是投資要投資自己理解的事物、保持耐心，先認識個人財務與心理承受度，不要把別人的方法直接套用在自己身上；後段另介紹企業財務課程與員工關懷方案。
重點觀念
- Venson 從追逐新聞與小道消息的投資方式，反省出應該研究公司、產業與經營者。
- 投資熟悉的事物並保持耐心，是他從成功經驗與巴菲特思想中整理出的原則。
- 使用融資或股票質押前，必須先檢視收入、資產配置、生活費與心理承受度。
- 投資方法不能照抄別人，應配合自己的財務狀況與人生目標。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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Venson投資故事預告
影片以訪談片段帶出 Venson 曾到美國讀書、因工作機會前往東莞，以及曾經歷中年危機。這些片段預告了他從工作與人生轉折回頭檢視投資的故事。
這段回答了
- 這位受訪者過去在哪些地方求學和工作？
- Venson 的投資故事和人生轉折有什麼關係？
- 他為什麼會開始重新思考自己的投資方法？
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從股市虧損到反思
Venson 說自己約在 1995 年開戶，早期一邊工作、一邊看電視新聞與報紙操作股票。因為有固定工作收入，他曾嘗試聽小道消息與融資，前十多年在股市摸索並累積數百萬元、約五百萬元的虧損。經過約十五年，他才開始反省為何一直賺不到錢，決定安靜下來重新學習投資。
這段回答了
- 我一邊工作一邊投資，為什麼還是會長期虧損？
- 聽新聞和小道消息買股票，容易遇到什麼問題？
- 投資虧了很多年後，我該怎麼重新檢討？
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▶ 播放 2:22 故事
醫材工作與中國經歷
Venson 回顧自己在醫療器材產業工作，曾赴美國讀書，之後因機會到東莞的電子面板廠商任職。管理階層更換後，他加入曾經的上司在上海創業的公司，從 2002 年起在中國大陸工作約二十年，主要負責業務與管理。訪談也確認他過去工作忙碌、壓力不小，投資多半是在工作之餘進行。
這段回答了
- Venson 過去從事什麼產業和工作？
- 他為什麼會到東莞和上海工作？
- 工作很忙的時候，他怎麼安排投資？
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▶ 播放 5:03 故事
消息投資為何小賺大賠
Venson 說自己過去不盯盤，通常看到雜誌或報紙介紹某個產業與股票就買進，也曾買技術分析書卻沒有深入研究。賺錢時往往小賺就賣，套牢時卻一直等待，最後忍不住才認賠出場，因此形成小賺大賠。2005 年左右他開始閱讀巴菲特相關書籍，雖然當時只是有看沒有懂，仍相信慢慢致富與長期投資的道理。
這段回答了
- 為什麼我常常賺一點就賣，虧損卻越抱越久？
- 只看報紙和雜誌選股，會有什麼資訊落差？
- 看巴菲特的書卻做不到，問題可能在哪裡？
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▶ 播放 9:34 故事
中年危機與被動收入
Venson 表示，工作遇到困難、又長期投資不順時，開始思考目前的職業是否能一直做下去。他讀到《富爸爸，窮爸爸》後，受到建立被動收入來源的想法影響，因而重新尋找適合自己的投資方法。訪談中他說股票相較房地產或黃金，啟動資金門檻較低，所以選擇把股票作為主要學習對象。
這段回答了
- 中年遇到工作瓶頸時，為什麼會想到被動收入？
- 《富爸爸，窮爸爸》對他的投資想法有什麼影響？
- 股票為什麼被他視為較容易開始的投資？
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▶ 播放 12:38 故事
從熟悉產業找到第一桶金
Venson 因 2002 年加入上海公司並持有股份，親身看見熟悉的產業、好的領導人和企業經營可以帶來倍數成長。公司在 2012 年興櫃、2013 年上櫃後，他分批出脫持股，取得真正意義上的第一桶金。這次經驗讓他反省過去只聽消息買股的做法，開始大量閱讀成功投資人的書籍，尋找研究公司與經營者的方法。
這段回答了
- Venson 的第一桶金是怎麼累積的？
- 熟悉產業和了解經營者，如何影響他的投資判斷？
- 為什麼他從這次成功經驗開始大量閱讀？
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▶ 播放 16:59 故事
投資要懂自己買的公司
Venson 將自己的投資原則濃縮為投資懂的東西並保持耐心，呼應巴菲特不碰不懂事物的說法。2013 年後，他開始研究公司所處產業、獲利來源與商業模式，並用五年、十年的長期股價走勢觀察投資標的。因為熟悉中國工作與市場，他曾配置上海 A 股金融股及台灣發行的中國市場 ETF，從 2013 到 2015 年累積第二桶金。
這段回答了
- 投資前怎麼判斷自己是否真的懂這家公司？
- 為什麼要看五年或十年的股價走勢？
- Venson 如何運用熟悉中國市場的工作經驗？
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▶ 播放 20:00 故事
中國股市部位與配息
Venson 說自己後來仍保留部分中國金融股，主要看重相對穩定的配息，也曾在 2017 至 2019 年再次操作中國股市 ETF。中國股市自 2021 年起經歷數年下跌，過去曾翻倍以上的帳面成果回落，但相對最初投入仍有獲利。由於妻子是上海人，配息也被他視為往返上海及未來生活支出的來源，因此目前仍保留部分倉位。
這段回答了
- 為什麼他在中國股市下跌後仍保留金融股？
- 投資金融股時，他主要看重什麼？
- 配息如何被用來支應家庭的未來支出？
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▶ 播放 23:51 故事
從論壇到重新研究台積電
Venson 在台東論壇大會加入論壇群組，因 2020 年返台定居後在 YouTube 看到闕又上老師的影片而逐漸追蹤。過去他曾以 63 元左右買過台積電，賺幾元便賣出，後來透過老師的介紹重新閱讀台積電年報與張忠謀相關書籍。包括《氣勢》、《慢飆股》和《資產配置》等書，讓他更了解台積電的企業文化、經營方式與長期投資邏輯。
這段回答了
- Venson 為什麼願意參加台東論壇大會？
- 他如何重新研究台積電這家公司？
- 閱讀台積電與張忠謀相關書籍，帶給他什麼幫助？
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▶ 播放 27:34 故事
台積電融資經驗與轉折
Venson 在 2021 年初台積電約 600 元附近開始嘗試買進，研究半導體趨勢與公司後，在回檔時持續加碼，當時現股與融資各半。2022 年初股價約 688 元時他仍有融資，後來股價連續下跌，他多次嘗試做波段價差卻沒有成功。股價跌到約 370 元、融資維持率受到壓力前，他果斷處分融資部位，改以剩餘資金買現股並準備足夠生活費，讓自己能長期持有。
這段回答了
- Venson 為什麼在 2021 年開始研究台積電？
- 股價下跌時，他的融資部位遇到什麼問題？
- 他最後為什麼改成持有現股而不再融資？
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▶ 播放 31:01 觀念
融資額度與利率經驗
Venson 說證券公司依他的帳戶狀況提供融資額度，概念上只需四成本金就能買進一百元股票。他回憶融資利率起初接近 6%，後來透過檢視降到約 4.2%，但仍高於當時一般市場利率。由於融資會放大心理波動，他也為自己設定使用上限，並把融資定位為短期工具，而非長期持有的基礎。
這段回答了
- 證券公司的融資額度是怎麼運作的？
- 融資利率可能如何影響投資成本？
- 為什麼融資會讓投資人的心理波動變大？
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▶ 播放 33:59 觀念
新手先別急著開槓桿
面對論壇中許多新手想開槓桿的討論，Venson 建議沒有經驗與知識的人先不要使用槓桿，應透過上課、閱讀和市場循環累積理解。若未來評估要嘗試，也要先檢查收入、資產配置、心理承受度，從小部位開始並事先想好受傷後的備案。建國補充，投資人應先累積一桶金，經歷多頭與空頭循環後，再把槓桿視為學習成本，而不是快速致富工具。
這段回答了
- 沒有投資經驗的人可以一開始就用融資嗎？
- 使用槓桿前要先檢查哪些自己的條件？
- 如果槓桿投資受傷，事前應該準備什麼備案？
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▶ 播放 37:29 故事
認識自己才是投資功課
Venson 說自己在台積電跌破高點前就建立底倉，處理完融資後便持有現股不動，原因是必須保留足夠生活費並承受市場震盪。訪談最後，他把投資視為需要終身學習的功課，最重要的是認識自己與人性。建國也提醒觀眾，兩人的經驗不是人人適用的標準答案，投資者要依自己的狀況做決策。
這段回答了
- 投資時為什麼要先保留生活費？
- Venson 說的底倉和長期持有是什麼意思？
- 為什麼認識自己和人性是投資的重要功課？
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▶ 播放 41:15 觀念
股票質押與債券配置
Venson 進一步分享 2024 年開始以台積電股票質押，利用較低的質押利率取得資金，但沒有再買回台積電，而是考慮投資等級債券 ETF、AAA 債券或公債。訪談以質押利率約 2.5%、債券配置收益約 5.5% 的假設說明利差概念，並強調這只是他的個人經驗。建國再次提醒，每個人的財務狀況、性格與承受度不同，不應因群組他人的做法就追求快速致富。
這段回答了
- 股票質押和融資有什麼不同？
- 為什麼他質押台積電後沒有再買台積電？
- 做利差配置前要先了解自己的哪些條件？
- 別人的槓桿方法可以直接套用到我身上嗎？
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▶ 播放 46:28 故事
投資不要追求快錢
Venson 祝福觀眾投資路上即使有小波折，也能走得順利。建國與 Venson 都回顧自己曾在股市摔跤，最後共同提醒觀眾不要期待快速致富。訪談在兩人向會員與影片觀眾道別後結束。
這段回答了
- 為什麼投資不該把快速致富當成目標？
- 投資路上的波折可以帶來什麼學習？
- 兩位受訪者最後給投資人的共同提醒是什麼？
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