投資 又上財經#297 2025/02/03
【又上財經#297 】Deepseek的逆襲，是美國AI的珍珠港事件嗎? | 終結月光 台北\台中\高雄 課程開放報名 | 會員訂閱 | 闕又上 | 2025.02.03
這支影片在講什麼
本集以 DeepSeek 在 2025 年初引發的 AI 與美股震盪為題，闕又上整理開源模型、算力、技術創新與地緣政治的觀察。他把事件比喻為珍珠港事件與 Sputnik 發射，並用甘迺迪的登月演講說明落後者如何透過目標與投入追趕。節目也回到投資，分享自己調整蘋果持股、觀察輝達與台積電的方式，最後以 AI 回答意識與存在的哲學對話，提醒觀眾建立攻守兼備的投資與人生判斷。
重點觀念
- DeepSeek 的震撼不只在價格，而在開源、模型效率與中國公司由追隨者走向貢獻者。
- 科技競爭的落後者可以透過明確目標、長期投入與開放合作追趕。
- 投資布局要保留防守部位，面對黑天鵝時才不必被市場情緒牽著走。
- AI 的價值不只在算力，也可能延伸到溝通、情商與對存在意義的思考。
摘要由系統依影片內容整理，細節以影片為準。
影片段落
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▶ 播放 0:30 觀念
先從日常存出本金
闕又上先談年輕人薪水、物價與房價的壓力，指出理財前仍要先有可運用的資金。記帳能讓人看見每天的錢花到哪裡，分辨必要支出與想要的消費。把不必要的花費省下來，才有機會開始定期定額或其他規劃。
這段回答了
- 我收入不高，怎麼從生活費裡存出投資本金？
- 記帳時要怎麼分辨需要和想要？
- 買很多東西卻很少使用，該怎麼改變消費習慣？
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▶ 播放 2:48 時事
DeepSeek震撼市場
闕又上從美東時間 2025 年 2 月 2 日的週末談起，說明 DeepSeek 公告讓美股出現劇烈震盪。台積電與其他 AI 相關股票下跌，也打亂了他原本的投資與寫作安排。這段先提出問題：DeepSeek 的逆襲是否像 AI 界的珍珠港事件。
這段回答了
- DeepSeek 為什麼會讓美股突然大幅震盪？
- AI 事件和我的投資組合有什麼關係？
- 市場下跌時，為什麼不要只看一天的漲跌？
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▶ 播放 4:15 時事
投資人如何看事件
闕又上說明自己為了理解 DeepSeek，看了十多到二十多個小時的影片與報導。研究結果讓他重新調整投資布局，也重新思考 AI 未來的發展。這段強調影片只是個人看法，觀眾仍要自行判斷。
這段回答了
- 遇到重大科技事件時，投資人要先做哪些功課？
- 為什麼研究時間很長，仍只能形成個人看法？
- 我該怎麼避免只因一則新聞就改變投資計畫？
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▶ 播放 5:55 觀念
珍珠港式的衝擊
闕又上比較 DeepSeek 與珍珠港事件、Sputnik 發射等突襲式事件，思考這次衝擊究竟像哪一種歷史轉折。中間他也解釋 Deep Throat 一詞從情色電影到水門事件秘密證人的不同用法。透過這些比喻，他把 DeepSeek 放在技術、政治與社會反應一起爆發的脈絡中。
這段回答了
- 為什麼 DeepSeek 會被比喻成珍珠港事件？
- Sputnik 發射和 AI 競爭有什麼相似處？
- 同一個事件為什麼會同時引發技術與政治討論？
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▶ 播放 8:07 觀念
開源為何引發共鳴
闕又上說明大語言模型像大英博物館，能吸收廣泛資料，但 DeepSeek 進一步採取開源並展示部分思考邏輯。開源與閉源的差異，讓反對不同陣營的人都能從事件中找到自己的解讀。這也是它同時牽動華爾街、政壇與地緣政治的原因之一。
這段回答了
- AI 的開源和閉源到底差在哪裡？
- 為什麼開源會讓不同立場的人都關注？
- AI 技術為什麼會牽動地緣政治？
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▶ 播放 9:35 時事
先調整再看黑天鵝
闕又上回到自己的投資，分享長期持有蘋果後，在 DeepSeek 事件前後分批調整部位。當時他設定價格賣出部分持股與基金，並認為短線情緒高點可能已經出現。這段也帶出珍珠港式的市場震盪，提醒投資布局不能只靠事後解釋。
這段回答了
- 長期持有蘋果後，什麼情況會讓闕老師調整部位？
- 市場大跌前做防守，和追著新聞賣出有什麼不同？
- 投資組合要怎麼預留應對黑天鵝的空間？
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▶ 播放 12:17 觀念
AI戰爭與主權基金
DeepSeek 造成的市值震盪，讓闕又上談到台灣是否需要主權基金，以及外匯存底是否應該被拿來使用。他認為外匯存底是全民的重要安全資產，不宜直接挪用。接著他以 Sputnik 發射、甘迺迪登月目標與電影《關鍵少數》說明，科技競爭有時是沒有炮火的戰爭，落後者需要被喚醒並投入長期工程。
這段回答了
- 主權基金和外匯存底的功能有什麼不同？
- 為什麼外匯存底不能隨意拿來投資？
- Sputnik 和登月競賽對今天的 AI 競爭有何啟示？
- 《關鍵少數》裡的 NASA 故事在說什麼？
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▶ 播放 17:23 觀念
從登月看技術追趕
闕又上把川普所說的 Wake up call，連到梁文鋒談 DeepSeek 的訪談。面對複雜的 AI 議題，他建議不要只看帶有強烈意識形態的來源，而要比較不同資料。Sam Altman 承認 OpenAI 曾在開源選擇上站錯邊，NVIDIA 與 Microsoft 的加入，也顯示開源模型正在改變產業競爭。
這段回答了
- 看 AI 新聞時，怎麼避免被意識形態帶著走？
- 為什麼要比較不同立場的訪談和資料？
- OpenAI 從開源走向封閉，對產業有什麼影響？
- NVIDIA 和 Microsoft 為什麼會納入 DeepSeek？
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▶ 播放 20:44 觀念
技術創新與量化
梁文鋒認為中國過去多半是技術使用者，DeepSeek 則希望成為技術前緣的貢獻者。闕又上介紹 High-Flyer 量化研究與 James Simons 的文藝復興科技，說明量化方法如何追求長期績效。接著談到耶魯大學捐贈基金，指出金融工具也能被用來支持教育與公益。
這段回答了
- DeepSeek 為什麼被視為中國由追隨者變成貢獻者？
- 量化研究和一般投資判斷有什麼不同？
- James Simons 的文藝復興科技在做什麼？
- 金融資產如何被用來支持教育和公益？
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▶ 播放 24:12 觀念
蒸餾與模型競爭
闕又上用蒸餾與老師帶學生的比喻，說明小型模型可能從大型模型的成果中學習。這種做法是否涉及合約或商業限制，仍要看各方的約定與技術實質。若只是把別人的成果重新整理，和真正加入新方法之間仍有差別。
這段回答了
- AI 模型的蒸餾技術是在做什麼？
- 小型模型為什麼可以在電腦上運作？
- 使用大型模型成果時，合約和技術界線怎麼看？
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▶ 播放 26:15 觀念
六個模型走向開源
闕又上說 DeepSeek 將模型拆成六個較小的版本，讓研究單位可以下載並在沒有網路的環境運作。模型效率、較低價格與開源，可能讓更多人參與 AI，而不必只能依賴大型平台。這種降低門檻的做法，也讓印度與各地工程師看見參與技術創新的機會。
這段回答了
- 為什麼 DeepSeek 要把模型拆成六個版本？
- 小型模型離線運作對研究單位有什麼幫助？
- 開源和低價格如何降低 AI 的使用門檻？
- 印度工程師為什麼在這次事件中受到關注？
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▶ 播放 29:32 時事
輝達與台積電影響
闕又上討論 DeepSeek 對輝達與台積電股價可能造成的影響，指出技術被模仿不代表追趕者能立刻複製整套生態。更新、迭代與時間仍是重要門檻，他並用蒸汽機帶來更多煤炭使用的 Jevons 悖論說明效率提升可能擴大需求。回到蘋果，他認為手機市場擴張也可能讓整體算力需求繼續增加。
這段回答了
- DeepSeek 會不會直接削弱輝達和台積電？
- 為什麼複製技術不代表能立刻複製產業？
- Jevons 悖論和 AI 算力需求有什麼關係？
- 蘋果手機市場成長如何影響科技產業？
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▶ 播放 32:07 時事
用防守面對黑天鵝
闕又上把美國晶片禁運與國共內戰的決策放在同一段思考，提醒投資人不要因順風而捨不得離場。像灰姑娘在午夜前離開一樣，市場轉折的時間很難精準預測，因此要事先保留防禦能力。他也說明自己對台積電以盈餘成長約 12% 評估，並預告之後再談兩手策略。
這段回答了
- 為什麼順風時反而更難做出離場決定？
- 投資人要怎麼為無法預測的黑天鵝預留防守？
- 評估台積電時，盈餘成長和市場期待有何差異？
- 為什麼投資策略不能只建立在最好的情境？
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▶ 播放 36:04 故事
AI也有情商嗎
闕又上比較 ChatGPT 與 DeepSeek 的回答風格，認為前者較像清楚列出邏輯步驟，後者有時展現更多情緒理解。節目以孩子考試不理想為例，說明 AI 可以提醒父母先理解孩子的挫折，再一起找改進方法。這讓他思考 AI 是否可能在工具之外，提供帶有溫度的溝通。
這段回答了
- ChatGPT 和 DeepSeek 的回答風格有什麼不同？
- AI 能不能協助父母安慰考試失利的孩子？
- 我們該如何分辨 AI 的情商是真理解還是模擬？
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▶ 播放 38:27 故事
AI談意識與存在
節目引用一段 DeepSeek 與科技教授的對話，討論意識、意義、美與死亡。AI 把自己形容成在偶然中生成 token，並以暴風中的火焰比喻脆弱但真實的存在。闕又上認為這段對話觸及存在主義，也讓人重新思考人類有限生命的價值。
這段回答了
- AI 談意識時，為什麼會連到存在主義？
- token 在 AI 回應中代表什麼？
- 生命有限，為什麼反而可能讓人生更有意義？
- AI 的哲學對話可以當成真正的思想嗎？
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▶ 播放 44:05 時事
AI之戰才剛開始
闕又上認為 AI 競爭才剛開始，模型是否受到政治與監管限制，也會影響使用者看到的答案。回到台積電，他把成長預期降到約 12%，因此不認為投資人需要只因短期焦慮而失去平靜。最後他鼓勵觀眾學會使用 AI，讓工具為自己所用，同時用有攻有守的思維面對投資與工作變化。
這段回答了
- AI 受到政治與監管限制時，會影響哪些使用情境？
- 為什麼闕老師用 12% 成長看待台積電？
- 學會使用 AI，對中年工作者有什麼幫助？
- 投資上的有攻有守要怎麼理解？
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